2026年08月21日23:53 環球市場播報
資料來源：新浪財經
受美國財政部為遏制借貸成本大幅上升而採取大膽幹預行動的影響，市場對美國財政負擔的擔憂再度升溫，推動黃金價格升至三個月高點。自金價週五升至5月中旬以來的最高水平，本周可望累計上漲約5%。自從美國財政部週三意外宣布擴大長期國債回購以來，黃金持續走高，而美債殖利率和美元則雙雙下跌。
透過直接干預壓低借貸成本的做法，重新引發了投資者和分析師的擔憂，即美國的政策可能削弱市場對美元的信心，並推動資金轉向替代資產。類似邏輯曾是黃金在2025年大漲65%的重要推手之一。瑞銀( 53.29 , 0.09 , 0.17% )集團首席策略師Bhanu Baweja接受采訪時表示，美國財政部的舉措“對黃金來說是一個非常重要的信號”，黃金將成為美國壓低融資成本努力的主要受益者，而“美元將為此付出代價”。
支撐黃金2025年大漲的主要邏輯之一，就是所謂的「貶值交易」。依照這個觀點，日本、法國和美國等高負債國家在新冠疫情後似乎無意恪守財政紀律，市場因而認為，要維持債務可持續性，只能依靠通膨和貨幣走弱，而貴金屬有望從中受益。 MKS Pamp金屬策略師Nicky Shiels本週在一份報告中表示：“貶值交易無論作為交易還是主題都回來了。唯一的出路就是貨幣稀釋。如果不是當局出手托市，在當前收益率水平上根本沒有足夠的買盤或流動性。”
作為散戶和機構投資者配置黃金最常用的方式之一，黃金支持的交易所交易基金（ETF）自戰爭爆發以來曾連續數月出現穩定的資金流出，但這一趨勢目前已經明顯逆轉。彭博追蹤的基金週四增持18噸黃金，為2025年9月以來最大單日增幅，並有望連續第五週實現資金流入。
截至倫敦時間下午2：04，現貨黃金上漲1.5%，每盎司4，582.33美元；白銀上漲1.9%，至每盎司69.40美元。鉑金和鈀金也走高。衡量美元表現的彭博美元現貨指數下跌0.2%，勢將錄得單週跌幅。
