2026年08月27日04:30 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美股週三週三後，英偉達公佈截至2026年7月26日的2027財年第二季財報。公司單季營收達962.21億美元，季增18%，較去年同期大幅成長106%，持續刷新歷史紀錄。
非GAAP口徑下，淨利達539.54億美元，較上季成長18%，顯示出更強的獲利成長動能。公司本季毛利率穩定在75%，展現持續的定價與成本控制能力。 CFO Colette Kress指出，毛利率年增主要得益於Blackwell Ultra產品組合改善，較上季基本持平，因Blackwell架構仍佔營收絕大部分。
分業務表現：
資料中心：營收890.23億美元，季減+18%，年比+117%，持續貢獻絕大部分成長。其中超大規模（Hyperscale）營收487.10億美元（年比+102%，環比+13%），AI雲、工業與企業（ACIE）營收403.13億美元（年比+138%，環比+25%），主要受AI原生企業、主權客戶及超大規模客戶使用AI雲推動。
邊緣運算：營收71.98億美元，月增+13%，年比+27%。成長由Blackwell工作站強勁銷售驅動，部分被消費級PC因記憶體與整機價格上漲而放緩所抵消。
CFO特別提到，本季向中國出貨的Hopper資料中心產品不足資料中心營收的1% 。
英偉達創辦人兼CEO黃仁勳表示：
「AI已到達拐點。它正在做有用的工作，Token變得具有生產力和盈利性。現在，算力就是收入。需求正在加速。一年前，單一實驗室驅動建設；今天，我們迎來新AI實驗室與初創公司的黃金時代，多個前沿實驗室並行擴展，開放模型生態繁榮，物理AI也開始上線——美國及全球都呈現強勁勢頭。
股東回報與資本運作
本季公司透過股票回購和現金分紅合計向股東返還約260億美元。截至季末，剩餘股票回購授權額度約990億美元。下一季現金分紅定為每股0.25美元，將於2026年10月1日支付給9月10日登記在冊的股東。本季度也發行了250億美元優先無擔保票據，用於一般公司用途。
第三季指引（超市場預期）
營收指引：1,080億美元（±2%）
公司在指引中未計入任何來自中國的資料中心計算收入；
GAAP與非GAAP毛利率預期均為74.0%（±50個基點）；
營業費用預期：GAAP約92億美元，非GAAP約90億美元；
全年稅率預期區間：16.0%–18.0%（排除一次性項目）。
公司CFO進一步揭露，GAAP有效稅率為16.5%，非GAAP為16.0%；本季股權證券淨收益約78億美元。營業費用較去年大幅成長（GAAP +55%，非GAAP +54%），主要由運算基礎設施投入及薪資福利成本上升所推動。
本季重要亮點
Vera Rubin平台已全面量產，合作夥伴包括CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud、Nebius等。
推出首款專為AI Agent打造的CPU－NVIDIA Vera。
Groq 3 LPX互動式AI推理器進入全面量產。
與Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、高盛、KKR等達成策略合作，計畫動員超5,000億美元第三方資本支持AI基礎建設。
與SK電信、NAVER、Brookfield等合作，在韓國推動主權AI基礎建設；與日本政府及產業界啟動國家級AI基礎建設。
邊緣與機器人( 14.600 , 0.00 , 0.00% )領域：發表RTX Spark、DGX Station for Windows、Alpamayo 2 Super、Cosmos 3、Isaac GR00T人形機器人參考設計等多項重要產品。
策略承諾與長期版面（CFO Commentary補充）
公司繼續在供應鏈、基礎設施和合作夥伴生態進行大規模投入。供應與產能承諾從上季的1,190億美元大幅升至2,790億美元，主要因記憶體採購增加。此外，公司也揭露了雲端服務協議、長期資料中心租賃（部分租期長達20年）、股權投資以及與AI雲合作夥伴的收入分成安排。與SB Energy在俄亥俄PORTS-Pike園區的擔保安排最高敞口約1050億美元，該園區將專屬部署英偉達基礎設施。
財務健康狀況
營運活動現金流：單季240.77億美元，上半年744.21億美元。
自由現金流：單季約213.41億美元。
現金及等價物：224.43億美元。
總資產增加至3,202.72億美元，股東權益2,289.84億美元。
整體來看，英偉達本季持續兌現「AI工廠」建設加速的邏輯，資料中心業務年增率多成長，毛利率維持高位，指引進一步上修，同時透過大規模回購與分紅回饋股東。 CFO Commentary進一步確認了Blackwell Ultra的強勁放量、客戶結構持續多元化（ACIE成長更快），以及公司為未來數年大規模鎖定供應鏈與電力資源的戰略決心。公司明確表示指引中未納入中國資料中心計算收入，顯示對地緣與出口管制風險的審慎態度。
