小非農爆冷，大非農火熱，市場應該相信哪一個？
2025.07.07
2025年07月04日 14：49 市場資訊 資料來源：新浪財經 華爾街見聞 6月美國就業現「冰火兩重天」：官方報告新增14.7萬工作、失業率降至4.1%，但ADP卻曝私營部門大減3.3萬。 關鍵矛盾在於政府部門自身招聘激增7.3萬（占增長半壁江山），而ADP不包括政府崗位。 花旗戳破失業率下降「假像」，認為是更多人放棄找工作所致並警告失業率將回升。 當「小非農」與「大非農」出現截然相反的走勢時，
標籤：勞動參與率
大摩評非農：反移民拉低失業率，美聯儲將重點關注關稅後續對通脹和消費影響
2025.07.07
2025年07月04日 10：06 市場資訊 資料來源：新浪財經 華爾街見聞 6月私營部門僅增7.4萬，低於前三個月均值12.8萬。 失業率從4.24%降至4.12%，主要因勞動參與率下降而非就業機會增加。 大摩認為反移民政策收緊導致勞動力供給減少，降低了就業平衡點並抑制勞動參與率。 當前數據不支持美聯儲7月降息，美聯儲將繼續觀望。 最新的就業報告呈現私營部門就業放緩，但勞動力市場更趨緊張。 大摩
非農就業井噴拉抬聯準會推遲並減少降息的機率下週或迎來關鍵轉折
2024.04.08
2024年04月06日00:11 環球市場播報 資料來源：新浪財經 近一年來最強勁的美國就業成長提高了聯準會進一步推遲從20年高點降息並考慮今年降息次數少於預期的機率。 官方週五發布的數據顯示，3月非農就業暴走，30.3萬人的增量超出了所有經濟學家的預估。失業率小幅下降至3.8%。薪資穩定上漲，勞動參與率也走高，一切凸顯勞動市場在為經濟提供強勁的動力。 聯準會主席鮑威爾曾表示，強勁的招