財聯社4月20日訊（編輯 馬蘭）美國資本市場正在經歷信用風險衝擊，評級公司在一季度下調了一大批美國公司債券的評級，造成了大量的所謂“墮落天使”（指評級調降至垃圾級）債券，進一步推高了公司的融資成本。
根據巴克萊銀行的研究，第一季度共有114億美元的公司債券被降級為高收益債券，即垃圾級。而一季度下調的垃圾債規模已經相當於去年全球規模的60%。
巴克萊認為今年的垃圾債體量有望達到2020年以來的最高水平，而2020年時大量企業債券因新冠疫情而被降級。
對被降級的企業來說，這代表著融資成本的額外增加，因為市場上可以購買垃圾債的投資者範圍會更小。
此外，巴克萊還指出，由於下半年經濟放緩的預期，公司將承受更大壓力，下半年債券評級下調的速度還將加快。策略師們預計，今年垃圾債的總價值將達到600-800億美元。
公司的麻煩還是市場的麻煩
巴克萊銀行策略師Dominique Toublan在接受採訪時表達了擔憂，稱目前無法辨別公司債券下調至高收益等級，是因為發債公司的信用惡化，還是代表著更大範圍的行業噩夢。
週一，惠譽評級在一份報告中寫道，貨幣緊縮和經濟增長放緩將對需求產生負面影響，而通膨放緩降低了企業的定價能力，導致一些公司的收入和利潤下降。
惠譽指出，企業利潤下降可能會惡化企業借款人的財務情況，並損害更為敏感的貸方銀行的利潤率。其目前對美國實際國內生產總值的最新預期為1%，並預計第三季度末將出現經濟衰退。
而銀行業又被此前矽谷銀行和Signature銀行的倒閉所刺激，將削減貸款。信貸條件普遍趨緊，往往將驅動更多債券的評級下調。
不過，巴克萊也稱，雖然有大量的企業債被標為垃圾級，但同時也有大量的企業債被升級為投資級。預計今年投資級債券規模可能達到600-700億美元，創下歷史以來的第二高記錄。不過，下半年開始，企業債的升級步伐可能放緩。
在一季度被降級的“墮落天使”之中，份額最大的為日產(7.31, -0.10, -1.35%)汽車價值98億美元的債務。標普全球在3月時將其下調至高收益等級。
日產之外，美國地區銀行成為債券評級下跌最多的行業。第一共和銀行和Axos Financial銀行債券就是典型代表。矽谷銀行的債券則因直接違約而未被列入垃圾債統計之中。
