2025年05月26日 14：01 智通財經APP
資料來源：新浪財經
普徠仕首席美國經濟學家 Blerina Uruci 表示，美國整體通脹率有上升趨勢，未來幾季甚至可能高過4%。 隨著有效關稅稅率的提高，預計成本將轉移至消費者身上。 普徠仕稱，儘管面臨通脹壓力和潛在技術性衰退，整體經濟前景仍然謹慎樂觀。 勞動市場往往被視為經濟健康程度的指標，目前維持穩健。
然而，Blerina Uruci 稱，一些預警信號已經出現，例如聯邦和服務業的裁員人數增加，以及主動離職與裁員人數比例降低，反映在職人士態度轉趨謹慎。 小型企業信心也在減弱，為原本穩定的就業市場形勢增添隱憂。
財政措施方面，普徠仕表示，新刺激經濟方案有望在8月國會休會前公佈，為市場帶來短期的利好。 該方案或包含針對中等收入家庭的稅務寬減，以及旨在鼓勵企業投資的優惠措施，有望及時提升消費與企業信心。
貨幣政策層面，美聯儲繼續專注於控制通脹。 利率維持在4.25-4.5%區間，美聯儲明確釋出耐心、以數據為導向的決策取態。 雖然市場普遍期望美聯儲繼續減息，但美聯儲官員更傾向於優先保障經濟的長期穩定，在通脹壓力得到持續且顯著舒緩前，不會輕易行動。
普徠仕稱，長期以來，強勁的消費需求、活躍的勞動市場和支援性財政政策，令美國經濟增長一枝獨秀，然相關市場正重新評估相關溢價。 隨著和其他經濟體的增長差距開始收窄，美元地位再度受到審視。 不明朗的通脹前景和財政可持續性令期限溢價攀升，國債票息率亦持續攀升。
展望2026年，普徠仕指，財政支援有望加強、勞動市場趨於平穩以及經濟狀況逐步正常化，有望令經濟重拾增長。 然而，風險猶在，即關稅對通脹的影響、勞動市場可能轉差、全球供應鏈中斷及貿易關係反覆變化等，投資者需要密切關注。
