2025年08月12日 00：45 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國銀行(46.160.15, 0.33%, )的利率策略師下調了美國國債收益率預期，他們預計近期的經濟數據將促使美聯儲調整對風險的評估。
以馬克・卡巴納為首的策略師將兩年期國債收益率的年終預期從之前的 3.75% 下調至 3.5%。 他們預計 12 月底 10 年期國債收益率將為 4.25%，而此前的預期為 4.5%。
“近期的美國數據已顯著改變了市場對美聯儲政策的定價以及我們對美國利率的看法，” 卡巴納在週一的一份報告中寫道。 “美聯儲獨立性受損的風險可能會導致其對通脹的容忍度提高，且出現更多支援低利率的宣導者，這些都納入了我們的考量。”
儘管美國銀行的經濟團隊仍預計美聯儲將維持利率不變直至 2026 年下半年，但利率策略師表示，疲軟的工作力市場數據增加了利率下行的風險。 策略師們寫道，任命唐納德・特朗普總統的盟友斯蒂芬・米蘭擔任美聯儲理事，“可能會進一步使天平向支援更低利率傾斜”。
策略師們建議押注五年期隔夜指數互換利率下降，目標是從目前的 3.46% 降至 2.8%。 他們還傾向於 「在任何利率回升時增加久期」，並預計反映投資者通脹預期的盈虧平衡利率將會擴大。
利率互換數據顯示，交易員已計入截至 12 月的兩次以上降息，美聯儲最早在下月降息 25 個基點的概率約為 80%。
儘管市場對 9 月降息的定價 「過高」，但策略師們表示，他們不願淡化這一預期，因為美聯儲有可能降息 50 個基點，就像 2024 年 9 月政策制定者以大幅降息開啟貨幣寬鬆週期時那樣。
