2025年09月03日 17：43 環球市場播報
資料來源：新浪財經
里克・紐曼・高級專欄作家
若你相信特朗普總統的說法，美國經濟正處於崩潰邊緣。 原因是8月29日，美國聯邦上訴法院宣佈特朗普實施的大部分進口關稅無效，而特朗普稱這一結果將帶來災難性後果。
特朗普政府在 8 月 11 日提交給上訴法院的檔中表示：「沒有任何措施能替代川普總統推行的關稅政策與達成的協定。 若美國被迫終止這些具有歷史意義的協定，總統認為，這種強制終止可能會引發類似1929年的局面。 在這種情況下，人們將被迫失去住房，數百萬個工作崗位會消失，勤勞的美國民眾將耗盡積蓄，經濟後果將是毀滅性的。 」
法院確實撤銷了這些關稅，理由是特朗普依據 1977 年一項法律、以國家 「緊急狀態」 為由徵收關稅的行為無效。 正如特朗普所警告的，該裁決很可能導致涉及數千億美元進口稅的相關協定被終止。 然而，當前美股仍接近歷史高點，經濟學家也預計下一份就業報告將顯示強勁的就業數據。
幾乎沒有人預測美國會陷入經濟衰退，更不用說 1929 年那樣的大蕭條了。
顯然，特朗普在使用誇張手法，一方面為關稅等爭議性政策辯護，另一方面反駁試圖推翻這些政策的法院或其他機構。 這也是為何沒人把他關於經濟大蕭條的警告當回事。 但此次法律受挫對特朗普本人而言，無疑是不利結果，而他極力為關稅的必要性辯護的行為表明，特朗普將繼續試圖對貿易及經濟其他關鍵領域進行微觀管控。
首先，特朗普遠未徹底失敗。 上訴法院撤銷的是他今年實施的大部分關稅，這些關稅占政府新增關稅收入的近80%。 但法院同時裁定，這些關稅將維持至10月14日—— 法院預計最高法院會受理特朗普的最終上訴。
最高法院可能會採取多種行動：可能拒絕受理此案，維持上訴法院的裁決; 可能優先審理此案並快速作出判決; 也可能將此案納入常規審理流程，在作出裁決前維持關稅效力，而裁決結果或許要到明年夏天才會公佈。
高盛(730.56-0.29, -0.04%, )（Goldman Sachs）在 9 月 1 日的分析報告中解釋道：「若最高法院同意審理此案，這些關稅最快可能要到 2026 年 6 月才會被取消。 」
特朗普的律師們無疑會繼續堅稱，取消他以緊急狀態為由徵收的關稅將給經濟帶來毀滅性打擊。 但從表面上看，這種說法站不住腳 —— 畢竟在特朗普實施任何關稅之前，美國經濟運轉良好。 恢復到之前的狀態，絕不可能引發災難。
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不過，取消關稅確實會產生成本，且關稅實施時間越長，成本越高。 因為政府必須退還通過特朗普 「緊急關稅」 收取的所有資金，而這種情況尚無先例。 投資公司雷蒙德・詹姆斯（Raymond James）在9月1日的研究報告中警告，一次性籌集這筆退款可能會迫使政府大量發行美國國債，進而推高利率，並以其他未經檢驗的方式給金融市場帶來壓力。
此外，特朗普顯然還會動用其他一切可能的手段徵收關稅，這意味著無論如何，部分關稅仍將生效。 他今年實施的關稅中，有一小部分屬於針對特定產品的 「行業性」 關稅，涉及鋼鐵、鋁、汽車及汽車零部件等領域，這些關稅未受近期法院裁決的影響。 總體而言，特朗普至少可以援引五項法律為關稅辯護，這些法律與目前被認定為非法的 「緊急狀態」 無關。
依據這些其他法律徵收關稅的流程更複雜、耗時更長，且這類關稅也可能面臨法律挑戰。 但特朗普一心想通過關稅重塑貿易格局，這表明他會動用所有可用工具 —— 這可能會延長其貿易戰的 「試驗階段」，讓企業在數月甚至數年內都無法確定最終的貿易政策走向。
大衛・弗拉姆（David Frum）在《大西洋月刊》中指出，“製造巨大混亂是特朗普一貫的行事方式”。 無論是在驅逐出境、國民警衛隊部署、聯邦政府人員解僱、機構資金削減，還是其他問題上，特朗普經常在總統權力的極端邊緣採取行動，隨後又聲稱，若有人推翻他的決定，就會引發混亂。
在 「緊急關稅」 問題上，他正沿用這套策略，宣稱一旦政府開始通過額外進口稅收取數十億美元資金，終止這筆收入流的風險太大，可能造成嚴重損害。
但遠大於此的風險在於：特朗普能否保留隨心所欲向企業和消費者徵稅的權力。 而特朗普本人對失去這項權力的擔憂，恰恰說明他多麼看重行使這項權力。
