2025年11月14日 08:53 滾動播報
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來源：財聯社
財聯社11月13日訊（編輯 瀟湘）周四，華爾街因政府停擺結束而興起的寬慰情緒烟消雲散，取而代之的是對大量被推遲發布的經濟數據、降息步伐放緩前景以及科技巨頭極高估值的新擔憂……
隨著美聯儲官員對通脹持續高于目標表示擔憂，一個關鍵的利率預期天平正出現逆轉——市場對美聯儲12月降息的預期概率周四首度跌破50%。就在上個月，投資者還曾一度完全消化了降息預期——他們當時押注勞動力市場疲軟的影響將壓倒物價壓力。
行情數據顯示，美國股市周四創下一個月來最差單日表現，回吐了本周早些時候因達成協議結束聯邦政府史上最長停擺的消息而開啓的漲勢。截至收盤，標普500指數周四下跌1.7%。道瓊斯指數也下跌1.7%——約798點，而以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌2.3%，這三大主要股指均創下10月10日以來最大單日跌幅。
與此同時，美債市場則因降息預期减弱而再度遭遇拋售——收益率曲綫上各期限的收益率普遍上升了約2-3個基點。指標10年期美債收益率上漲3.6個基點，報4.115% ，30年期美債收益率上漲4.4個基點，報4.706%。
過去一個多月來，投資者一直苦于無法獲得通常用于塑造他們對經濟基本認識的關鍵政府報告。在美國總統特朗普周三晚間簽署新的支出法案後，這種情况料將改變。然而，投資者眼下浮現出的新擔憂是，即將到來的海量數據可能會引發市場波動，並顛覆他們曾認為理所當然的12月降息押注。
施羅德投資多元資產基金經理Mina Krishnan表示，「今天股市可能反映的是，我們將看到大量數據涌現。過去40天我們一直處于信息不明的狀態，而如今將一下子涌現大量數據。」
Brandywine全球投資管理公司投資組合經理Tracy Chen則指出，時隔多日，周四股市與債市再度同步遭遇拋售。目前業內預計暫停降息的可能性開始高于降息，因為美聯儲或希望在「迷霧」中放緩降息步伐——她指的是政府停擺導致經濟數據缺失的情况。
克利夫蘭聯儲主席哈馬克周四在匹茲堡經濟俱樂部發表演講時强調，「我們需要保持適度限制性的政策，持續施壓以推動通脹回落至目標區間。」與此同時，其他幾位美聯儲地區聯儲主席——戴利、穆薩萊姆和柯林斯近期也對12月會議發表了類似的鷹派看法。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利的轉變似乎就尤為具有代表性。幾個月前他曾表示，他認為今年年底前第三次降息是合理的。但周四，卡什卡利在接受采訪時則稱，他反對上個月的降息，因為經濟具有韌性，而對于12月份的降息，他目前持觀望態度。
紐約NYCB市場宏觀策略主管Bob Savage表示，「（鷹派官員）關注通脹顯然是正確的，因為美國通脹率一直保持在3%的水平。我們不會得到10月份的CPI報告，但我們會得到11月份的 CPI 報告。如果不考慮明顯存在的食品通脹或能源通縮，你真正想關注的是我們的服務業通脹，它是粘性的，以及所有關于失業的頭條新聞在多大程度上會真正轉化為就業的漲跌。」
PGIM Quantitative Solutions的投資策略主管Jeff Young表示，當美聯儲在9月份發布的預測顯示今年還將有兩次降息的中位數預測時，華爾街對降息變得過度自信。他指出，該預測本身掩蓋了這家央行內部的嚴重分歧，一些官員因擔心勞動力市場疲軟而支持降息，而另一些官員則在通脹率仍高于美聯儲2%目標的情况下更不願降息。
事實上，財聯社本月早些時候就曾介紹過，隨著美國經濟不確定性的迷霧日益濃厚，有19位官員組成的美國聯邦儲備委員會內部的分歧與异議也正不斷加深。在過往，美聯儲「鴿派」與「鷹派」間的分歧，從未像現在這樣可以大致呈現為理事會成員與地區聯儲主席間的對立格局。本周，發表鷹派言論的官員就幾乎均是地區聯儲主席。
「波士頓聯儲主席柯林斯明確反對12月降息的决定，加劇了我們對鮑威爾難以應對聯邦公開市場委員會內部嚴重分歧的擔憂，並給利率走向帶來了更多不確定性，」Evercore ISI副董事長Krishna Guha周四在一份報告中寫道。
Guha寫道，如果鮑威爾領導的美聯儲執意降息，施密德可能會得到柯林斯和穆薩萊姆的反對響應，甚至芝加哥聯儲主席古爾斯比或美聯儲理事巴爾也會加入反對陣營。
素有「新美聯儲通訊社」之稱的著名記者Nick Timiraos當地時間周二也撰文表示，由于美聯儲內部出現嚴重分歧，降息之路正變得愈發撲朔迷離，這種情况在美聯儲主席鮑威爾近八年的任期內幾乎未有過先例。
Timiraos指出，美聯儲官員們目前在哪個威脅更大——是持續的通脹還是疲軟的勞動力市場這一問題上存在分歧，甚至官方經濟數據的恢復發布，可能也無法彌合這些分歧。
責任編輯：趙思遠
