2025年11月27日 14：19 環球市場播報
資料來源：新浪財經
諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼將當前的人工智慧交易狀況與上世紀90年代互聯網繁榮的最後幾年進行了對比，同時警告稱，投資者可能誤讀了美聯儲最近的信號和行動。
克魯格曼在週三的時事通訊中表示，2025年的美國經濟是“分裂的”，是由相互衝突的力量形成的。 一方面，美國總統特朗普「突然扭轉了90年來的美國貿易政策」，“將關稅推至上世紀30年代以來的最高水準”，造成了“抑制經濟”的“不確定性”。
另一方面，他強調了「人工智慧相關投資」的巨大增長，儘管整體經濟放緩，但這正在“提振經濟”。
然而，克魯格曼警告說，目前的AI熱潮「與上世紀90年代末的科技熱潮有著明顯的相似之處」，那個時期是以漫長的平倉告終的，而不是突然的崩潰。
關於是否存在人工智慧泡沫的爭論，克魯格曼指出了一種特定的市場行為，他發現這種行為與過去驚人地相似。
根據克魯格曼的說法，與AI相關的股票一直在對美聯儲行動的預期做出強烈反應，儘管“這些強烈反應沒有意義”。
他指出，彭博的Mag 7指數在市場對AI泡沫的擔憂日益加劇之際一直在下滑，但在週一「飆升」，因為市場將美聯儲的言論解讀為降息可能性加大的信號。
他說，「我們中的一些人以前看過這種電影，」他指出，上世紀90年代科技泡沫的通縮涉及一系列「死貓反彈」，與本周早些時候看到的情況類似。 克魯格曼說，當時許多投資者相信“格林斯潘看跌期權”，他指的是美聯儲前主席格林斯潘。
然而，克魯格曼表示，當時的降息幾乎沒有改變上一次科技股崩盤的長期軌跡，同時警告投資者不要指望美聯儲這次會採取類似的拯救措施。
