2026年01月20日 16：38 環球市場播報
資料來源：新浪財經
國際貨幣基金組織表示，今年全球經濟增速料將高於此前預期，但如果貿易壁壘再次抬高、地緣政治衝突加重，經濟增長或將受挫。
該組織在最新一期全球經濟展望季度報告中還警示，若美聯儲的獨立性受到質疑，美國通脹率可能攀升，央行或被迫進一步加息; 而市場對新技術盈利能力的擔憂引發股票市場下跌，也會拖累經濟增長。
國際貨幣基金組織將美國2026年經濟增長預期從2.1%上調至2.4%，但把2027年的增長預期從2.1%下調至2.0%。 該組織同時將今年全球經濟增長預期從3.1%上調至3.3%。
不過這一預期是基於關稅及其他貿易壁壘維持在去年12月水準的前提作出的。 美國總統特朗普已於上週六宣佈，為施壓丹麥出售格陵蘭島，美國將從2月1日起對多個歐洲國家的進口商品徵收10%的關稅，並於6月將稅率上調至25%。
國際貨幣基金組織首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas表示，“貿易領域顯然仍存在風險，廣義的地緣政治風險也未消散，這些風險的影響會隨著時間推移不斷累積。 ”
報告指出，儘管面對美國徵收關稅的舉措，全球經濟增速仍超預期，但這在很大程度上得益於人工智慧相關投資熱潮帶來的“順風效應”。
該組織警示，美國和全球經濟對單一領域的高度依賴，可能導致一旦投資者對人工智慧的發展前景不再樂觀，股票市場便會下跌，經濟也將因此面臨衝擊。
報告稱，「市場若下調對人工智慧拉動生產率增長的預期，可能導致投資萎縮，並引發金融市場劇烈調整，這場調整將從人工智慧相關企業蔓延至其他板塊，進而侵蝕家庭財富。 」
國際貨幣基金組織估算，當前美國股票市場的估值泡沫程度，約為2001年互聯網泡沫破裂時期的一半。 但股票市場總市值相對經濟總量的佔比已大幅提升，目前該比例達226%，而2001年時僅為132%。 這意味著，若出現同等幅度的股價下跌，其對家庭財富和居民消費的衝擊將更為嚴重。
該組織的經濟學家測算，若股票市場出現「中度」下跌，今年全球經濟增速可能降至2.9%。 報告指出，若出現這一情況，各國央行應做好迅速下調關鍵利率的準備。
不過，新技術的應用也有望推動今年全球經濟增速升至3.6%; 從中期來看，根據全球人工智慧技術的落地速度和應用準備程度，新技術每年或將為全球經濟增長貢獻0.1至0.8個百分點。
國際貨幣基金組織認為，美國當前如火如荼的人工智慧投資熱潮，可能已推高了美聯儲的中性利率，即既不抑制、也不刺激經濟增長的利率水準。
報告稱，「若科技投資熱潮持續，實際中性利率可能進一步走高，如同互聯網時代的情況，這將要求央行實施緊縮的貨幣政策。 」
報告還指出，美聯儲及其他央行若遭遇進口關稅上調這類供給端衝擊，只有在通脹預期錨定牢固、通脹率明確向目標水準回落的確鑿證據下，才應下調關鍵利率。
若美聯儲遵循這一建議，其與特朗普總統的矛盾可能進一步激化。 特朗普一再呼籲大幅降低借貸成本。 美國司法部已對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾啟動刑事調查，鮑威爾則稱這一行為是為了向央行施壓，逼迫其降息。
國際貨幣基金組織強調，美聯儲在法律和操作層面的「雙重獨立性」，對經濟增長而言“至關重要”。
Pierre-Olivier Gourinchas表示，“美聯儲保持獨立極為關鍵，市場相信央行會採取必要舉措，這對於通脹回落而言是絕對核心的因素。 ”
該組織的經濟學家稱，若外界向央行施壓，要求其通過降息降低政府的債務利息支出，這一做法或將適得其反。
Pierre-Olivier Gourinchas表示，「如果央行維持低通脹的公信力受損，政府債券可能面臨重新定價，進而推高政府的融資成本。 」
