2026年03月04日 17：01 環球市場播報
資料來源：新浪財經
週二美股開始從最深跌幅處收窄，交易員似乎再度押注唐納德・特朗普總統會設法控制這場由他引發的危機所帶來的連鎖衝擊。
但華爾街策略師警告，面對伊朗戰爭，切勿指望所謂的“特朗普看跌期權”。
紐約投資公司Unlimited的首席投資官鮑勃・埃利奧特表示：“這又回到了關於戰爭的那句經典說法——一旦開打，戰爭就會自帶勢頭。 想要影響市場、應對市場所承受的衝擊，難度未必像『解放日』期間那麼小，當時特朗普總統基本上完全掌控著政策選擇。 ”
美以對伊朗的襲擊已導致中東局勢動蕩，並可能通過推高油價，給美國經濟帶來新一輪通脹衝擊。 目前也不清楚衝突何時、以何種方式結束，這增加了衝突長期化、出現白宮無法掌控的意外後果的可能性。
這使得伊朗戰爭與特朗普此前的貿易戰、揚言入侵格陵蘭島，或是抨擊美聯儲獨立性等事件截然不同。 儘管這些事件也曾令海內外投資者感到不安，但每次市場大跌時，交易員都預期特朗普會收手。 這種策略被稱為TACO交易（即“特朗普總會認慫”），並催生了逢低買入的心態，讓股市得以反彈。
這種慣性思維可能緩和了美國市場的最初反應，美股和美債的跌幅遠小於海外市場。 過去兩天，股市開盤大幅下挫，但在交易時段內逐步收複失地。 週二，標普500指數早盤一度下跌2.5%，最終收跌0.9%。 週三，該基準指數期貨一度下跌0.8%，截至紐約時間淩晨3：02，跌幅收窄至0.2%。
盈透證券首席策略師史蒂夫・索斯尼克表示：“和此前每一次拋售一樣，在關鍵支撐位出現首批抄底資金后，害怕踏空（FOMO）的交易員推動這波初步反彈進一步走高。 ”
特朗普週二表示，美國將為途經霍爾木茲海峽的油輪及其他船隻提供保險擔保與海軍護航，旨在防範衝突引發的潛在能源危機。
但油價大幅飆升可能加劇美國通脹，並令市場對美聯儲是否會重啟降息產生質疑。 近幾周，由於對人工智慧影響、信貸市場局部風險以及就業增長放緩的擔憂，股市已持續承壓。
貝爾德投資策略師羅斯·梅菲爾德表示，無論衝突結束速度快慢，中東石油基礎設施遭受大範圍破壞的風險都可能拉長戰爭帶來的影響。
特朗普政府已暗示轟炸行動可能持續數周，但並未明確說明結束衝突的條件。 分析師稱，目前市場反應尚未嚴重到像今年4月那樣引發華盛頓方面高度擔憂——當時市場全面暴跌，促使特朗普暫停加征進口稅。
BCA研究首席地緣政治與美國政治策略師馬特・格特肯表示，只有出現“市場引發的衰退”風險，或股市下跌約10%至15%，才會對白宮內形成顯著壓力。
HB財富管理首席市場策略師吉娜・馬丁・亞當斯表示：“跌幅必須大得多，才會真正對他構成問題。 情況還要糟糕得多才行。 ”
去年4月，特朗普以投資者「叫苦連天」為由暫停了新一輪進口稅加征。 法國外貿銀行美國利率主管約翰・布裡格斯表示，這一次需要收益率出現“破壞性上漲，並蔓延至信貸與股票市場”，才會促使特朗普試圖從衝突中脫身。
然而，無論特朗普採取何種行動，股市很大程度上將取決於衝突對油價的影響。 摩根士丹利(167.581.63, 0.98%, )首席投資官兼美國股票策略師邁克・威爾遜指出，過去中東衝突期間，只要原油價格較上年漲幅不超過75%，股市通常會上漲。
加拿大皇家銀行(165.950.05, 0.03%, )資本市場的洛莉・卡爾瓦西納表示，投資者應警惕歷史經驗：地緣事件引發下跌后買入股票通常會有回報，但她提醒， 股市反彈的歷史規律並不總能反映大規模戰爭的風險。
“這次情況，加上2022年俄烏衝突、美國經歷新冠後通脹大幅飆升的經歷，都提醒我們：看待股市時，很難將地緣政治事件孤立分析。”
環球投資公司的基思・布坎南表示，伊朗戰爭對美國的風險與俄烏戰爭類似——後者推高能源價格、加劇通脹，並在美聯儲加息週期中導致2022年股市下跌。
此外，他表示特朗普並無法「單方面掌控停火開關」。
“還有其他非常強大的參與方，”該公司投資組合經理布坎南說，“這次局勢比其他情況更深層、更持久。 ”
