2026年05月21日14:43 環球市場播報
資料來源：新浪財經
即便業績表現亮眼，同時大幅上調股息、加碼股票回購，這家市值達5.4 兆美元的半導體巨頭依舊難以穩住市場情緒，投資者擔憂其增長勢頭難以為繼，英偉達財報最終遭遇市場冷淡反響。
這家全球市值最高企業週三預測，本季營收將達910 億美元，遠超華爾街860 億美元的普遍預期，但不如市場上最樂觀的預估數值。
英偉達同時宣布新增800 億美元股票回購計劃，並將季度股利從每股0.01 美元上調至0.25 美元，折算下來年度分紅規模約240 億美元，躋身美國高分紅企業行列。
儘管執行長黃仁勳再度稱讚AI 算力中心投資增速迅猛、呈拋物線式暴漲，但身處人工智慧浪潮核心的這家晶片巨頭，股價在盤後交易中依舊下跌1.3%。
市場研究機構富圖倫集團執行長丹尼爾・紐曼週三表示，市場此番冷淡反應釋放出明確訊號：自ChatGPT 問世、英偉達開啟飛速暴漲行情三年多後，這家企業正逐步轉型為穩健成熟的科技藍籌股。
「大數定律開始顯現效應，英偉達愈發趨近蘋果( 304.99 , 2.74 , 0.91% )，成為穩妥的投資標的。」紐曼稱，投資者如今追求超高收益，更傾向佈局人工智慧相關企業。
多年持續大額投入之下，Google( 383.47 , -1.43 , -0.37% )、微軟( 419.09 , -1.06 , -0.25% )、亞馬遜( 268.46 , 3.45 , 1.30% )全球版面設計、Meta206 年全球版面設計組合等，基礎建設相關支出已增至7,250 億美元，而英偉達則是本輪產業熱潮的最大受益者。
英偉達的獲利表現已然成為衡量人工智慧產業景氣度的風向標。近數月來，人工智慧概念股集體大漲，更是拉動美股大盤上行的核心動力。
數據顯示，今年以來標普500 指數近五分之一的漲幅由英偉達拉拉動，但該股年內18% 的漲幅，遠落後於美國半導體指數SOX 65% 的整體漲幅。
這家半導體企業公佈，截至4 月底的季度營收年增85%，達到816 億美元，業績超出市場預期，至此英偉達已連續15 個季度營收數據超越華爾街預期。
旗下面向人工智慧基礎設施的晶片業務－ 資料中心業務營收年比幾乎翻倍，達到752 億美元；公司淨利增至583 億美元。
本季毛利率為75%，英偉達預計本季毛利率將維持穩定。數值低於分析師預期的75.7%，疊加記憶體晶片廠商難以足量生產晶片、無法滿足人工智慧催生的市場需求，市場對企業成本上行壓力的擔憂進一步加劇。
本季英偉達經營活動產生的淨現金流達503 億美元，高於去年同期的274 億美元。隨著公司現金儲備持續攀升，外界一直施壓其向股東回饋更多資金。
本季英偉達依舊將大量現金投入併購投資，投資活動淨現金流支出達264 億美元，遠高於去年同期的52 億美元。
視覺化阿爾法研究主管梅利莎・奧托表示，此次加碼股票回購與上調股利的舉措十分亮眼，但投資人目光依舊聚焦在英偉達的未來成長前景上。
奧托稱，分析師普遍預計下一財年英偉達營收成長速度將大幅回落至36% 左右，她也表示，英偉達營收業績連年大幅上調的高速成長時代或將落幕。
英偉達財務長科萊特・克雷斯向分析師表示，加碼回購與分紅，體現公司對自身長期自由現金流前景充滿信心。
如今英偉達面臨日趨激烈的行業競爭壓力，Google、亞馬遜等頭部客戶，以及超威半導體、英特爾( 118.5 , -0.46 , -0.39% )等同行競品企業，均推出可對標其圖形處理器的同類技術產品。
市場投資人十分關注英偉達能否擺脫對少數大型雲端運算巨頭客戶的依賴、實現客戶結構多元化，為此英偉達首度詳細揭露了自家AI 晶片營收的客戶來源組成。
公司首次分拆揭露本季資料中心業務營收架構：其營收一半左右來自六大科技巨頭企業，另一半則來自其餘合作客戶，其中既包括科威沃夫等中小型資料中心企業，也涵蓋各類工業及企業級商用客戶。
