2026年06月01日 17：40 環球市場播報
資料來源：新浪財經
前日本央行審議委員櫻井真週一表示，日本正處於重蹈政策失誤覆轍的邊緣——這一失誤曾導致其經濟陷入長達數十年的停滯——因為由伊朗戰爭引發的通脹風險，若未能及時應對，可能迫使央行大幅加息。
這場衝突引發的能源衝擊，促使日本央行總裁植田和男在內的政策制定者參考歷史經驗尋求解決方案。 他特別提到了1973年以及1979-1980年的兩次石油危機作為參考案例。
植田未提及的是日本的資產泡沫，該泡沫部分源於日本央行1986年為對抗日元升值而實施的大規模印鈔。 即便在資產價格飆升之際，日本央行仍維持寬鬆政策，直至1989年才轉變方向。 隨後的一系列激進加息導致泡沫破裂，並被認為是導致經濟停滯三十年的主因。
與現任政策制定者保持密切聯繫的櫻井真表示，如果日本央行將利率維持在低位的時間過長，就有可能重蹈覆轍，從而在通脹加劇時被迫大幅加息。
“鑒於伊朗戰爭帶來的通脹壓力不斷擴大，滯脹已不可避免，”櫻井真週一稱。
日本央行存在嚴重落後於通脹走勢的風險。 6月不加息是不可想像的，“他說道。
日本央行於2024年結束了長達十年的大規模刺激計劃，並已多次加息，包括去年12月。 但儘管通脹已連續四年超過2%的目標，其短期政策利率仍維持在0.75%的低位。
在日本央行釋放了一系列鷹派信號後，市場預計6月加息至1%的概率約為80%。
伊朗戰爭使日本央行在加息時機和節奏上的決策變得複雜，因為能源成本的上升既推高了通脹，又同時擠壓了高度依賴石油進口的日本經濟。
櫻井真表示，雖然補貼措施使近幾個月的核心通脹率一直低於日本央行2%的目標，但隨著企業將戰爭帶來的成本上漲轉嫁給消費者，通脹率很可能從秋季開始加速上升至約3.5%。
“如果日本央行現在對加息持保留態度，將來會被迫以更快的速度加息，從而損害經濟，”櫻井真表示。 “我們距離重蹈導致日本’失去的十年’的覆轍僅一步之遙。”
