2026年08月06日19:27 環球市場播報
資料來源：新浪財經
聯準會主席凱文沃許決定繼續推行其精簡的政策溝通方式，儘管他在上月議息會議後因未能充分闡述利率策略細節而引發美國國債市場大幅拋售。自今年5月出任聯準會主席以來，沃什一直主張大幅減少央行對市場的政策指引。然而，在上月聯準會會議後，美國30年期公債殖利率上週飆升至2007年以來最高水平，許多投資人認為，沃什溝通資訊有限削弱了其在能源價格上漲背景下抑制通膨的可信度。
接近沃什的人士透露，他承認在執掌全球最重要央行的最初十週內確實存在失誤，包括未能強化其在價格穩定方面的核心信息，以及在央行長期改革計劃是否會影響到近期政策決策問題上造成混淆。但知情人士強調，這些失誤不足以讓沃什改變對聯準會溝通機制的改革方向。聯準會已連續逾五年未能實現2%的通膨目標，沃什認為精簡溝通有助於讓市場減少對官員政策線索的揣測，更關注經濟數據本身。
沃什在公開場合堅持認為，債券市場中擁有實際投資決策權的「觸發器」理解其政策思路，儘管評論界批評聲音增多。在通膨壓力已持續偏強五年的背景下，部分觀點認為沃什的公信力必然面臨考驗，通膨率回到2%之前市場的疑慮恐難以完全消除。聯準會首選通膨指標6月為3.7%。知情人士表示，如果未來幾週公佈的通膨數據依然偏高且市場升息預期上升，沃什準備在9月會議上提高利率。芝加哥商品交易所數據顯示，目前聯邦基金利率期貨市場對9月升息25個基點的機率評估約為55%。雖然沃什已提出縮減央行6.7兆美元資產負債表以收緊貨幣政策的可能性，但知情人士指出利率仍是當前主要政策工具，必要時將在後續會議中使用。
沃什自2011年離開聯準會後，多次表達前主席們的「前瞻性指引」使其受制於自身言論並過度承諾政策行動。在貨幣政策制定流程方面，任何重大改革至少要推遲到明年，屆時沃什在6月首次記者會上宣布的工作小組將向聯邦公開市場委員會提交報告。本月晚些時候，沃什預計將在堪薩斯城聯邦儲備銀行主辦的傑克遜霍爾研討會上發表演講，闡述其「靜默革命」背後的理論框架，包括澄清其自身溝通中存在的不足。 Clocktower Group首席宏觀策略師、聯準會理事史蒂芬·米蘭前顧問埃里克·沃勒斯坦表示，沃什的演講將表明他致力於留下自己的印記，當前是央行行長面臨困難時期，包括美聯儲在內的各方均出現了諸多失誤，沃什希望對此加以總結並糾正航向。
阿波羅全球管理首席經濟學家托斯滕‧斯洛克認為，關於沃什的負面評價有失公允，先前已形成共識認為前瞻性指引並非良策且使央行彈性不足。但他同時指出，沃什在闡釋聯準會控制通膨的計畫方面仍有更多工作可做。沃許的前任傑伊·鮑威爾、珍妮特·耶倫和本·伯南克均曾就經濟前景和貨幣政策動向提供全面指引，而沃什自2011年結束五年美聯儲理事任期後反复表示，這種溝通方式使央行陷入自身言語的束縛。
