用心投資，卻賺不到理想的報酬？苦撐等不到市場反轉，卻在賣出後大漲？外資基金老將張凌雲提供三大建議，助你克服投資心魔，不要自亂陣腳，安心理財！
讀完這篇文章，你可以學到的3件事：
1.投資ETF與基金，有什麼差別？
2.如何最簡單地做好資產配置？
3.投資最大的風險是什麼？
台灣股市愈來愈「Young」！證交所在今年1月1日公布，2023年台股總開戶達1,251.2萬戶，年增49.3萬戶；40歲以下開戶數占比達33％創新高。ETF的投資熱潮更讓人驚艷，截至2023年底，總受益人數來到843萬，年增超過52％。
原因無他，AI帶頭衝刺，拉抬台股強勢表現。2023年台股大漲26.83％，上漲將近3,800點，在全球主要股市加權指數排名第5。
但進入2024年，隨著美國聯準會降息在即，可望帶動債券相關產品價格。滙豐（台灣）商業銀行財富管理暨個人金融事業處投資及財富管理部資深副總裁李勝凱預估，最快6月就會進入降息循環，這時債券、債券型基金或債券ETF會是投資人可以關注的重點。
如何輕鬆做好股債配置，為2024龍年理財做準備？
建議一：新手投資ETF，避免「看後照鏡開車」
曾在貝萊德、瑞士銀行擔任高階主管的webzz基金事創辦人的張凌雲，在《Cheers》的Podcast節目中分享，ETF吸引年輕人的原因不是因為「懶」，而是自主性，「不需要理專、金額門檻不高，只要手機上就能完成買賣。」
但ETF並非沒有缺點，新手往往看到了報酬，沒有注意到ETF背後的選股規則。「有人說，買ETF就像是用後照鏡開車，就像特斯拉，等到進入S&P 500指數，已經錯過了股價飆升的階段，」他解釋，ETF多半以市值作為選股門檻，如果沒有有意識地選擇，投資人可能會錯過一些明日之星。
要避免「看後照鏡開車」，就要為自己多準備一些儀表板，讓視野更多元、更廣闊，例如除了普遍的市值型ETF，也有主題型的ETF，例如針對中小型企業、ESG企業的基金。張凌雲提醒，在投資前要清楚不同選股方式的優缺點，以及如何彼此搭配，避免買了名字不同的ETF，但投資標的大同小異，就失去分散投資的意義。
建議二：股債配置可從平衡型基金下手
要買基金還是ETF？身為台灣基金圈資深戰將，張凌雲認為答案很簡單，「如果你不相信人可以贏過指數，那就應該買被動ETF，相反地，如果你認為有人可以透過投資眼光戰勝指數，就可以找這樣的人投資。」
但對於理財新手而言，基金另一個價值在於產品的多元性，不只有股票基金、債券基金、也有股債兼具的平衡型基金。張凌雲建議，隨著聯準會降息腳步接近，債券投資愈來愈受矚目，「最簡單的方式就是透過股債差不多各半的平衡型基金，觀察市場走向。」
建議三：不懂波動，就無法長期投資
「很多投資趨勢都會告訴你，『長期下來會……』，可是『長期』兩個字，就是最困難的，」他提醒，不管是主動式投資或是被動投資，在真的賺到報酬的過程中，會有很多很多因素讓你出場，「這才是讓你賺不到錢的原因。」
要了解產品，除了報酬率、選股規則，「波動」也是必須要去了解的特性。張凌雲舉例，2023年許多人搶買美債ETF，現在看來方向沒有不對，2024年只要聯準會降息，就有賺到價差的機會，但在2023年就有不少人因為債券價格大跌，忍不住出場。
「當市場氛圍好的時候，大家都能承受風險，但是當市場悲觀的時候，每個人都說『我不玩了』，但這時候往往才是反轉的開始。」
要突破自己內心的恐懼與貪婪，張凌雲認為有2個方法：
第一，了解產業。
對於產業知識的掌握度，甚至是外人不一定能取得的資訊，往往能幫助投資人克服恐懼，「有些工作者可能沒空看股市，但是也許他就（身處）在半導體產業或軟體業，能清楚判斷該市場波動是真正的危機，還是小規模震盪。」
在此同時，也要注意摘下行業的「濾鏡」，以免判斷失準。「2008年金融海嘯前，很多金融業人士因為對產業很有信心，退休老本都拿來買自己公司，結果公司倒了什麼都沒了，」他提醒，「有時候你在產業裡面，反而因此看不清楚外面的世界。」
第二，分散投資。
張凌雲澄清，分散投資，並不是分得愈散、愈零碎愈好，而是要分別投資不會齊漲齊跌、相關性低的投資組合。「例如黃金，它跟很多的資產的相關性就很低，就是說別人在漲的時候，它不漲，別人在跌的時候，他不一定跌，就像是你投資的保險。」
最後，張凌雲也提醒，「在擔憂的狀況下，更有可能做出錯的決定，」不論從事股票或房地產投資，都要避免讓自己陷入急迫感的陷阱，「別忘了投資的目的，不只是為了賺錢，更要讓自己安心，這也是投資與賭博最大的差異。」
文／張道宜
出處 Cheers
https://www.cheers.com.tw/article/article.action?id=5102925
