分類：全球經濟數據

《大美麗法案》正式立法，對等關稅或在8月1日生效， 將對市場產生什麽影響？短期又該關注什麽？ 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 大美麗法案正式立法，對等關稅被宣告在8月1日執行，兩大事件將會對市場產生什麽影響？投 資人近期應該重點關注什麽？本專題將試圖為投資人提供一些思路。 結論分析 法案的核心内容：提高債務上限，擴大財政赤字。大美麗法案除了解決TCJA即將到期的

以伊停火落地，地緣溢價消退原油還有上行空間嗎？能源基金為何脫鉤油價？ 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 上期專題一一兌現：以伊達成停火協議，原油回吐所有漲幅，美元指數再創新低，黃金明顯回調。本專題圍繞原油分析框架，探討能源基金與原油背離的原因、地緣衝突對投資原油的指導意義。 結論分析 需求方面，增長預期下修，前景將取決於全球貿易政策走向。IMF、OECD、WB三大

美元今年最大回撤超10%，還會跌多久？2022年的極端行情，是否會因以伊衝突爆發而重演？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 美元今年最大回撤超10%，還會跌多久？以伊衝突爆發引起全球投資人關注，2022年的極端行情會否重演？本次專題將深入分析美元長期趨勢，並探討以伊衝突對黃金、原油、美元的短期影響。 結論分析 歐美降息週期分化，華爾街集體看空美元。不論是期貨市場押註

低利率、低通脹時代或已終結穩定幣、比特幣、黃金的爆發是對法定貨幣信用裂痕的結構性回應相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 發達國家/地區的長期國債收益率普遍突破下行趨勢軌道，投資人對全球債務可持續性的關注度不斷提升。本次專題作為上期專題的延續，並探討發達國家/地區國債收益率上升帶來的潛在影響。 結論分析 歐債：利率難降，利息負擔，財政擴張。10年期歐債收益率突破下降趨

穆迪下調美債評級，10年美債收益率重回4.5%特朗普政策朝令夕改，真的是草台班子嗎？若能釐清核心價值，方能把握政策動向相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 穆迪下調美債評級，10年美債收益率重回4.5%。本次專題將通過特朗普團隊的核心價值觀，以幫助投資人更清晰的把握特朗普政策動向，並通過DKW模型拆解美債四因子驅動，判斷美債趨勢。 結論分析 特朗普以“經濟民族主義者”

美股大幅反彈的原因是什麼？還有多少？ 關稅的影響消失了嗎？ 巴菲特最新動作，又意味著什麼？ 相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 關稅影響被逐漸淡化，包括美股在內的全球股市幾乎收復關稅失地。本次專題從情緒、估值、業績的角度拆解美股的反彈邏輯，並對美國未來的宏觀環境進行分析。 結論分析 美股配置意願創新低，極度恐慌情緒得到釋放。受對等關稅影響，4月份全球基金經理認為美國

美元創新低，美債不避險，黃金創新高！黃金能否迎來長期牛市？關注三大指標！相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 美元指數跌破100大關，黃金創歷史新高，傳統黃金分析框架或不適用。本專題試圖挖掘全球去美元化的蛛絲馬跡，對傳統黃金分析框架進行補充修正，並對黃金長期趨勢作展望。 結論分析 美債持續性擔憂延續，美債拍賣遇冷。美債進入到期潮，利率居高不下抬高財政壓力，加大市場對美

特朗普向世界宣戰，引發市場崩盤，加劇衰退擔憂！他不惜背上罵名，到底想幹什麼？洞悉特朗普目的，身處變局而不敗。相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 特朗普對等關稅引發衰退交易，交易員預期今年降息4碼，10年美債收益率大跌。本專題將梳理10年美債收益率下降邏輯、三種聯準會降息情景，並找出美債的長期風險點，試圖理解特朗普2.0政策手段想達到的最終目的。 結論分析 對等關稅引

去年9月原油展望基本兌現，油價下跌、基金震蕩！特朗普宣稱要將油價降到50以下，真的能實現嗎？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 去年10月以來，布倫特原油下跌11.6%，能源基金寬幅震蕩，基本兌現去年9月的觀點。本專題將圍繞原油分析框架，結合特朗普在關稅、政府支出和能源價格問題的政策措施，更新原油展望。 結論分析 需求方面，增長預期下修，對油價形成拖累。OECD在3

中國兩會召開進行時，港股年初至今漲超20%是乘勝追擊港股，還是埋伏A股補漲？相信啟富達的專業、格局與視野，這份報告，就值得您的典藏！ 研究動機 年初以來，恆生科技大漲23.9%，恆生國企大漲15.5%，相反費城半導體下跌8.1%、台灣加權下跌1.9%，滬深300也下跌1.2%。本次專題將圍繞中國的經濟、政策、貿易衝突，以及港股、滬深300的估值、業績以及內外資資金動向，剖析未來港股和陸股的行情演繹