2022年11月11日 20:27 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
關於通膨、美國聯準會加息路徑和美國經濟前景，還有諸多不確定性．．．．．．
週四美國10月CPI數據引發人們對通膨已經見頂的押注，之後股市大幅反彈。然而，這一反轉是否可持續？華爾街對此仍存分歧。
沃頓商學院（Wharton）教授傑裡米•西格爾（Jeremy Siegel）認為，通膨壓力已經基本解除，美國聯準會的政策利率不必達到那麽高的水準。
西格爾的信心不僅源於通膨數據超預期降溫的事實，他指出，如果排除美國聯準會使用的滯後的住房數據，美國通膨實際上是負的。長期以來，這位教授一直批評美國聯準會使用滯後的住房數據，而目前的價格數據顯示，住房和租金價格都在持續下降。
那麽，美國聯準會應該在什麽時候停止大舉加息呢？西格爾回答稱，昨天。
西格爾認為，風險在於美國聯準會仍然在收緊政策，現在的數據確實證明瞭這一點。美國聯準會可能在12月加息50個基點，然後宣佈暫停加息。但西格爾認為他們現在就應該暫停加息，並稱如果美國聯準會在未來的貨幣政策決策中真的遵循西格爾提出的路徑，他們將有很大機會避免經濟硬著陸。
西格爾稱：
如果美國聯準會在12月轉向政策，我們仍有機會避免硬著陸。2023年的情況不會像許多人想像的那麽糟糕。
西格爾稱，下個月的美國聯準會會議召開的時間正好恰逢11月CPI報告公佈，如果數據顯示10月通膨延續放緩，則可能導致美國聯準會僅加息25個基點。這將被投資者視為利好消息，因為就在幾周前，許多人還預計下個月加息75個基點。他補充道：
美國聯準會主席鮑威爾將在12月會議上改變態度。我認為這確實有利於股市年底的漲勢。
但僅僅因為股市可能會上漲到年底，並不意味著投資者應該大量買進科技股。相反，西格爾更看好價值股和派息更多的股票，並建議投資者在平衡的投資組合中既持有價值股又擁有增長股。
著名投資者、有著華爾街狼王之稱的卡爾·伊坎（Carl Icahn） 則表示，週四的美股反彈並未改變他對市場的負面看法，他仍然認為經濟衰退在即。伊坎在CNBC的節目上說：
我仍然非常、非常看空美股未來的走勢，我們對投資組合進行了對沖。現在的反彈當然是非常戲劇性的……但我仍然認為我們處於熊市。
伊坎說，熊市大反彈行情經常發生，因為市場在低迷時期積累了大量的空頭興趣。儘管通膨報告顯示出一些緩和跡象，但伊坎認為，由於工資上漲，價格壓力比大多數人想像的要大。他說：
通膨短期內不會消失。我們將面臨更多的工資上漲。很多人不想工作。
伊坎認為，高利率和倒掛的美債殖利率曲線證明經濟衰退是不可避免的。對於美國聯準會抗通膨的努力，伊坎評論稱：
我認為美國聯準會做了他們必須做的事。但他們的加息行動來得太晚了。通膨還沒有結束．．．．．．我經歷過上世紀70年代，需要花了一年又一年的時間才能解決掉通膨的問題，不是光靠揮動魔杖就能解決的。
本週五公佈的另一項通膨數據可能對市場前景也很重要。週五密西根大學發布的5-10年通膨預期在10月份時已反彈至2.9%，如果11月進一步上行，可能會增加美國聯準會的緊縮壓力。從理論上講，不斷上升的長期通膨預期表明公眾正在喪失信心，這對美國聯準會來說更為緊要。
道明證券高級亞太利率策略師Prashant Newnaha表示，如果密西根大學數據重新觸及今年1月和6月的高點位置，或將再次證明，今年迄今為止的加息行動並未在抑制通膨方面取得預期效果。
責任編輯：郭明煜
