2022年12月13日 17：39 市場資訊
資料來源：新浪財經
債券交易員押注 明年通脹將出現「衰退式」驟降
華爾街見聞 趙穎
如果債券市場的押注是正確的，那麼美國明年將難逃衰退。
如果債券市場的押注是正確的，那麼美國通脹將以2008-2009年全球金融危機期間的速度驟降。
目前，一年期通脹保值債券TIPS和類似期限的名義美國政府債券收益率之間的差距達到2.18%的新高，這一數據反映出市場對未來一年平均通脹率預期，而這將意味著美國明年物價漲幅急劇下滑5%以上，在過去60年裡，僅出現過三次這種速度。
值得一提的是，上述每一次都發生在經濟衰退期間或之後，突顯了美聯儲在實施一代人以來最嚴厲的緊縮政策之後，美國經濟將出現衰退的預期。
在1年期TIPS與類似期限名義美國政府債券的收益率差距走闊之前，一個反映經濟衰退的經典指標已經出現倒掛。 此前，2/10年期美債收益率倒掛程度觸及85個基點的新極值，達到20世紀80年代初以來的最高水準。
據媒體周二報導，野村駐悉尼利率策略師Andrew Ticehurst表示：
整體通脹正在見頂，市場參與者似乎急於向前看，並繼續關注月度通脹勢頭見頂的跡象。 同時，較低的盈虧平衡率也可能意味著人們對經濟衰退可能性的擔憂加劇。
自1997年美國財政部首次開始出售TIPs以來，整體通脹率在12個月內僅有一次下跌了5%或者更多。 在2008年雷曼兄弟公司倒閉后，TIPs下跌了7.9個百分點;再進一步往前追溯，沃爾克加息引發美國經濟衰退之後，價格壓力以類似的速度下降（整體通脹率跌幅近5%）; 在1975年至1976年，美國經濟急劇下滑期間也出現類似的下滑。
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