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創41年新高!日本11月核心CPI同比增3.7% 日央行將再意外轉向?

創41年新高!日本11月核心CPI同比增3.7% 日央行將再意外轉向?

2022年12月23日 10:58 智通財經APP
資料來源:新浪財經

日本內務省週五公佈,日本11月CPI同比上漲3.8%,預期3.9%,前值3.7%。日本11月核心CPI(除生鮮食品)同比上漲3.7%,創1981年來新高,與預期一致,前值3.6%。日本11月核心-核心CPI(除生鮮食品及能源)同比上漲2.8%,與預期一致,前值2.5%。核心通膨率已經連續8個月超過日本央行2%的目標。不包括生鮮食品和能源的CPI表明潛在通膨趨勢強勁。這一結果將繼續引發市場猜測,日本央行未來將再次出人意料地改變政策。

加工食品價格上漲是通膨加速背後的最大推動因素,其影響進一步超過了上年能源成本上漲的影響。包括旅遊補貼在內的一系列政府措施將物價漲幅控制在4%以下。

日本債券市場對該資料幾乎沒有立即反應,截至發稿,5年期日本國債殖利率上漲1個基點,至0.205%。10年期合約的掉期利率上升4個基點至0.84%,仍低於週二觸及的九年高點0.9%。

儘管如此,在日本央行行長黑田東彥領導的政策委員會本週做出允許10年期日本國債殖利率上限走高的令人意外的決定後,通膨步伐加快將使人們繼續猜測,日本央行正越來越接近政策轉向。

SMBC Nikko Securities高級經濟學家Koya Miyamae表示:“在新行長上任、薪資談判取得成果後,政策可能在春季發生變化。” Miyamae表示,市場不排除會更早發生變化,並指出黑田東彥有過突然180度改變政策立場的記錄。他說:“黑田東彥可能會說出與他在會議前所說的完全不同的話,因此市場往往會持懷疑態度。”

週二,日本央行意外調整10年期日本國債殖利率區間震驚了全球市場。黑田東彥表示,這並不是一項緊縮措施,但也引發了人們的猜測,這是朝著退出長達10年的大規模貨幣寬鬆政策邁出的一步。黑田東彥在決定後重申,他認為日本明年物價將放緩,要實現可持續的物價上漲,需要更多的工資增長。

經濟學家Yuki Masujima:“展望未來,我們預計核心通膨率將在12月達到4%,然後在23年第一季度放緩至2.7%,這是受1月開始對電力和天然氣成本打折的新補貼以及基數效應的影響。”

因在1990年代末對日元產生影響而被稱為“日元先生”的日本前貨幣政策負責人神原英姿表示,政策收緊最早可能在下個月出台。高盛表示,日本央行下一步可能會取消負利率政策。接替黑田東彥的競爭者伊藤隆敏也表示,本週的措施可能是退出寬鬆政策的第一步。

根據Teikoku Databank的一項調查,11月份,包括乳製品在內的882種食品價格上漲。該報告還預測,明年將有4400多種食品漲價,預計在2月份達到峰值。

不過,日本首相岸田文雄的經濟刺激計劃將在新的一年加大政府措施,以對價格施壓。價值39兆日元(2950億美元)的財政支出救濟措施包括旨在將家庭電費降低20%左右的補貼。

儘管經濟學家預計,這些補貼最早將在明年1月開始對通膨產生強烈影響,但下個月的資料要到日本央行1月會議結束後才能公佈。日元走強也可能開始影響進口價格。

日本央行仍認為下一財年的通膨率將放緩至2%以下,政府最新的經濟預測似乎也認同這一觀點。日本央行將在1月17日至18日舉行的下次政策會議上公佈其對物價和經濟增長的最新展望。

加速的通膨也可能影響政府對價格的立場。據報導,岸田文雄計劃重新考慮與日本央行達成的一項10年協議。岸田文雄將考慮增加通膨目標的靈活性,不過政府官員否認了這些報導。

與此同時,實際工資已連續7個月下降,黑田東彥曾多次提及這一問題。人們的注意力也集中在即將到來的年度春季工資談判的結果上,談判將在黑田東彥4月份卸任前幾週舉行。

經濟學家預計工資將在一定程度上上漲,因為最近物價上漲,日本企業今年在日元貶值的幫助下表現相對強勁。Miyamae表示:”日本央行有可能採取進一步行動,取決於基本薪資談判進展如何。”

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