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小摩繼續看空美股 警告地緣政治風險將升級

小摩繼續看空美股 警告地緣政治風險將升級

2023年02月28日 21:37 智通財經APP
資料來源:新浪財經

摩根大通(143.35, 1.19, 0.84%)策略師Marko Kolanovic堅持認為美國股市仍沒有吸引力,並指出市場對“地緣政治風險方面的自滿情緒已經出現”。

Marko Kolanovic在一份報告中寫道:“在美國聯準會2月初會議後不久,利率大幅上升,而股市在最初實現了反彈。”“這開啟了股票和債券之間的分化,儘管股市在過去約一週半內小幅下跌,但這種分化尚未結束。”他補充稱:“歷史表明,對於目前的實際利率水平,標普500指數的估值倍數被高估了2.5倍左右。”“長期的高利率會產生負面外部影響,包括需求破壞、利潤率下降、槓桿資產的利息成本上升(尤其是房地產和浮動債務風險較高的小盤股)、以及資產減記和信貸(2.24, -0.10, -4.27%)損失。”

Marko Kolanovicvi還表示:“我們相信,地緣政治和能源市場的風險可能在不久的將來再次升級。因此,在我們看來,股票的風險回報仍然很低,這增強了我們對股票的減持立場。”

此外,Marko Kolanovicvi還指出,同樣令股市多頭擔憂的是,全球各大央行流動性的利好似乎正在逆轉。“日本央行可能會逐步退出大規模刺激計劃,並在第二季度調整殖利率曲線控制(TCC)政策;歐洲央行預計將在3月啟動縮表,美國聯準會和英國央行也將繼續縮表。”

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