2026年10月26日18:36 環球市場播報
資料來源：新浪財經
穀歌、微軟、亞馬遜與美聯儲登場，應對市場恐慌：本周重點關注事項
作者：杰克・康利、伊桑・沃尔夫‑曼
上周科技巨頭財報首周開局尚可，直到周四行情急轉直下。
SpaceX、Meta、特斯拉(393.79, 21.57, 5.79%)先後披露財報，市場起初解讀爲企業明年不會大幅加碼開支；但隨後投資者意識到，長期項目依然需要巨額資金投入，預期快速重估，標普 500 指數下跌近 2%。
受此影響，儘管油價飈升至 5 月以來高位，10 年期美債收益率依然跌破 5% 關口。
本周，科技巨頭財報大戲繼續上演：Alphabet（穀歌(316.365, -0.92, -0.29%)母公司）、微軟(527.88, 3.37, 0.64%)將于周三公布財報，亞馬遜(249.505, 1.50, 0.61%)緊隨其後在周四披露。這幾家超大規模雲廠商將交出最新 AI 業務答卷，市場會重點核驗投資回報、資本開支計劃，以及企業端、消費者端對新技術的實際使用情况。
經濟日程上，全部目光聚焦于周三下午 2 點美聯儲利率决議。市場主流共識是維持利率不變，但本次决議臨近大選，美聯儲主席凱文・沃什的講話將帶來變數，會議具備較强博弈價值。
大選前的美聯儲决議：大概率暫停加息
歡迎來到美聯儲决議周。
美聯儲 9 月 FOMC 會議完成了三年來首次加息，當下沃什及其團隊仍面臨多重壓力：通脹高于目標、伊朗局勢再度緊張、AI 賽道對資本的競爭持續加劇。
但市場定價偏向暫停加息。周四美債價格大幅反彈，10 年期美債收益率時隔數周回落至 5% 下方，交易頭寸大幅調整，當前定價顯示周三維持利率不變的概率達到 90%。
荷兰合作银行资深美国策略师菲利普・马雷向客户表示：“9 月加息之后，10 月暂停，好处是可以收集更多数据，再决定下一步动作。” 多名 FOMC 委員近期公開表態也持相同觀點：當前市場尚可，美聯儲可以觀望，等待 12 月會議再做抉擇；市場目前定價 12 月加息概率 77%。
馬雷認爲，10 月會議的看點在于 FOMC 內部投票分歧。多名官員主張謹慎觀望，但明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏、克利夫蘭聯儲主席哈馬克等人近期强硬呼籲加息，認爲通脹問題必須儘快處置。
一方面，他們的擔憂有據可循：美國中期選舉前夕，中東大規模衝突風險升溫，油價大幅上行；布倫特原油、WTI 原油期貨近一個月分別上漲 9%、12%。
但同時也存在不確定變量：美債收益率已經回落，通脹雖偏高，但幷未加速失控；勞動力市場信號好壞參半。
即便美聯儲制度獨立于白宮，10 月加息在政治層面依然非常敏感。周三决議距離中期選舉僅剩 6 天，本次選舉大概率會讓民主黨拿下國會至少一院控制權；特朗普已經明確表態，只希望美聯儲降息。
多重因素叠加，市場普遍認爲美聯儲更傾向把加息窗口延後至 12 月。
2026 年 9 月 16 日，美聯儲主席凱文・沃什在華盛頓美聯儲新聞發布會發言
Alphabet、微軟、亞馬遜：又三份科技巨頭財報
周三除美聯儲决議之外，“magnificent seven（七大科技龍頭）” 中的兩家將發布財報，亞馬遜在周四跟進。
和過去幾個季度一樣，市場對這幾家公司的關注點高度一致：資本開支規模、管理層是否上調開支預期、巨額資本投入的資金來源。
周四科技股遭遇拋售，納斯達克(26118.4433, 163.10, 0.63%)指數跌幅超 1%，財報數據將受到更嚴苛審視，投資者開始質疑本輪科技上漲行情的可持續性。
德意志银行策略师吉姆・里德向客户抛出一个价值数万亿美元的核心问题：“这只是 AI 资本开支行情里又一次短暂震荡，还是市场终于意识到，投入金额的大小，比未来的增长承诺更加重要？”
最近幾天市場恐慌情緒明顯升溫。杰富瑞數據顯示，周四科技板塊是其股票交易部門賣出最多的板塊。
Capital.com分析師丹妮拉・哈索恩表示：“投資者對 AI 投資的要求越來越高，關注點已經從營收增長轉向盈利、資本開支和實實在在的回報。”
加貝利基金組合經理約翰・貝爾頓梳理各家重點：Alphabet 看穀歌搜索增長、穀歌雲 TPU 芯片銷售；微軟看 Copilot 席位增長；亞馬遜看零售業務利潤率。
但真正主導行情的，還是那些宏觀層面的大問題。
哈索恩寫道：“業績强勁、指引樂觀，有望修復納斯達克信心；但如果利潤率不及預期、開支繼續上調，會進一步加重市場對估值過高的擔憂。”
2026 年 9 月 29 日，特朗普與衆議院議長邁克・約翰遜在白宮聽取谷歌 CEO 桑達爾・皮查伊向媒體發言，此前 AI 巨頭高管與白宮會面
投資者情緒轉向避險
重磅科技財報、美聯儲關鍵會議、大選臨近，叠加一系列企業數據，本周大量信息將陸續落地。
信息固然重要，但接收信息的市場情緒同樣關鍵。
美银策略师迈克尔・哈特尼特判断当前情绪偏负面。
過去幾年科技股大漲，絕大多數組合已經重倉風險資産，敞口很高。近期債務與開支憂慮、選舉不確定性、伊朗衝突推升油價且暫無緩和迹象，投資者開始想要守住已有收益。
哈特尼特警示：“做好準備，收益率下行、股市下跌、美元走弱的交易行情或將上演。”
當然，市場依然存在利好消息的可能性。
經濟與財報日程
周一
經濟數據：芝加哥聯儲全國活動指數（9 月，預期 – 0.1，前值 – 0.04）；達拉斯聯儲製造業活動指數（10 月，前值 9.8） 財報：Verizon、Welltower、楷登電子、紐柯、Public Storage、安靠科技
周二
經濟數據：ADP 周度就業變動（截至 10 月 10 日，前值 + 18500）；9 月耐用品訂單初值（預期 + 1.7%，前值 – 0.1%）；FHFA 房價指數 8 月環比（預期 + 0.1%，前值 + 0.3%）；諮商會消費者信心指數（10 月，預期 80.5，前值 81.9）；諮商會現狀指數、預期指數；裏士滿聯儲製造業指數、商業景氣指數；9 月新房銷售環比（預期 – 5.5%，前值 + 6.4%）；9 月建築許可終值；達拉斯聯儲服務業活動指數（10 月，前值 – 1.8） 財報：SK 海力士、Visa(406.09, -1.83, -0.45%)、可口可樂(92.3701, -0.34, -0.37%)、匯豐、諾華(153.89, 2.77, 1.83%)、波音(188.04, -0.31, -0.16%)、希捷(630.01, -0.48, -0.08%)、標普全球、康寧(123.72, 0.03, 0.02%)、HCA 醫療、廢物管理、自由港麥克莫蘭、美國鐵塔、羅賓漢、UPS、宣偉、藝康、希爾頓、伊利諾伊工具、皇家加勒比、恩智浦、貝克休斯、PayPal、泰瑞達(308.03, -0.82, -0.27%)、Centene、EQT、CenterPoint Energy、SoFi
周三
經濟數據：FOMC 利率决議；MBA 抵押貸款申請（截至 10 月 23 日，前值 – 5.3%）；9 月商品貿易初值（預期 – 1305 億美元，前值 – 1321 億美元）；9 月零售庫存環比（前值 + 0.2%）；9 月批發庫存初值（預期 + 0.4%，前值 + 0.5%） 財報：Alphabet、微軟、GE Vernova、KLA、安費諾(74.885, 0.80, 1.07%)、ServiceNow、T-Mobile、瑞銀(46.74, 0.37, 0.80%)、ADP、Equinor、Phillips 66、Vertiv、O‘Reilly 汽車、美國電力(129.89, 0.20, 0.15%)、波士頓科學、TE Connectivity、德意志銀行、佳明、eBay、霍尼韋爾(220.185, -0.96, -0.44%)航空、聯電(18.8602, -0.03, -0.16%)、福特、Carvana、渤健、Chipotle、GE 醫療、雷蒙德・詹姆斯
周四
經濟數據：9 月 PCE 物價指數環比（預期 + 0.5%，前值 + 0.3%）；核心 PCE 環比（預期 + 0.3%，前值 + 0.2%）；PCE 同比（預期 + 3.6%，前值 + 3.4%）；核心 PCE 同比（預期 + 3.1%，前值 + 3.0%）；9 月個人收入（預期 + 0.3%，前值 + 0.2%）；9 月個人支出（預期 + 0.6%，前值 + 0.9%）；實際個人支出（預期 + 0.1%，前值 + 0.6%）；初請失業金人數（截至 10 月 24 日，預期 19.9 萬，前值 19.4 萬）；續請失業金（截至 10 月 17 日，前值 178.2 萬）；三季度 GDP 年化環比（預期 + 3.2%，前值 + 2.2%） 財報：亞馬遜、禮來(1285.11, 11.65, 0.91%)、萬事達、英特爾(87.16, 0.20, 0.23%)、默沙東(144.3, -0.97, -0.67%)、卡特彼勒(686.43, 1.06, 0.15%)、殼牌、林德、道達爾能源、吉利德、閃迪(1232.074, -5.96, -0.48%)、百威英博(82.21, -2.05, -2.43%)、百時美施貴寶(61.585, 0.10, 0.17%)、奧馳亞(74.0274, -0.28, -0.38%)、史賽克、星巴克(103.11, 2.31, 2.29%)、特靈科技、Howmet Aerospace、Digital Realty、MicroStrategy、Cheniere 能源、Cenovus、芯源系統、淡水河谷(11.98, -0.42, -3.39%)、Ambev、Xcel 能源、L3Harris、開利、Coinbase、D.R． Horton、rblox
周五
經濟數據：三季度就業成本指數（預期 + 0.8%，前值 + 0.9%）；MNI 芝加哥 PMI（10 月，預期 54.6，前值 58.8） 財報：埃克森美孚(182.36, -0.85, -0.46%)、艾伯維(288.33, 2.69, 0.94%)、雪佛龍(231.425, -1.78, -0.77%)、阿斯利康(171.625, 0.14, 0.08%)、BP、賽諾菲(41.78, 0.18, 0.43%)、通用動力(355.15, 5.79, 1.66%)
