打完左臉又打右臉，市場已暈！“全球資產之錨”劇烈波動
來源：華爾街見聞 周曉雯
美債殖利率現2008年以來最大兩日暴跌，衰退與過熱訊號同時狂閃，預期已徹底“懵圈”。
過去的一個多星期，投資者和交易員都已精疲力竭——美國聯準會主席的鷹派證詞，過熱的就業資料、飆升至40年新高的衰退訊號曲線，再加上矽谷銀行的暴風倒閉——一個接一個的事件衝擊著市場，令預期徹底“懵圈”。
本週六之前，“全球資產之錨”美債殖利率還在因通膨壓力而飆升，但轉瞬之間，矽谷銀行的困境又使市場更願意相信美國聯準會會急劇放緩加息步伐，美債殖利率出現2008年金融危機以來的最大兩日暴跌。
同樣地，就在本週三，市場還預期到明年1月還有三次25基點加息——短短兩天后，預期只剩14基點。
自本週早些時候鮑威爾證詞之後的飆升以來，美國聯準會的最終利率預期暴跌超過55基點，市場甚至開始大膽預期年底前降息40個基點。
值得注意的是，Bespoke Investment Group統計的資料顯示，在近50年的歷史中，兩年期美債殖利率有79次在兩天內下降了45個基點。 除了1987年和1989年這兩個例外，所有這些事件都是在美國經濟衰退期間或在衰退的六個月內發生的。
其結果是，各種資產類別的波動越來越大。
Bianco Research的Jim Bianco說：
下周是無法定位的。
股市想要的是危機不要蔓延和美國聯準會放棄加息。他們只能得到一個或另一個，而不是兩者。
美股或將迎來更多動盪
儘管在劇烈波動的市場預期中，標普500指數在五個交易日內下滑了4.6%，為9月以來的最高水平，金融類股暴跌8.5%。但投行的資料顯示，美國股市的動盪可能比表面的要大。
高盛(327.67, -14.42, -4.22%)交易部門的一份報告稱，從1到10，週四和週五的客戶瘋狂程度為“8”。客戶的倉位偏向看跌，尤其是銀行，對沖基金和傳統基金經理在矽谷銀行陷入困境之際削減了持倉，前者已連續9週淨拋售金融股。
摩根士丹利(90.05, -2.15, -2.33%)的一份交易報告顯示，對美國聯準會主席鮑威爾週二和週三的鷹派聲明做出反應的客戶中，“看空相當普遍”。多空對沖基金整體撤出市場，散戶投資者拋售了約16億美元的股票。
美國CPI即將在下周公佈，美國聯準會也將在下旬召開議息會議。在這期間，在股票或任何其他風險資產上做大賭注需要相當的毅力。
華爾街見聞稍早時候曾提及，“新美國聯準會通訊社”記者Nick Timiraos在最新文章裡指出，非農資料並不會改變美國聯準會官員對於經濟前景和加息的判斷，但矽谷銀行倒閉事件卻大幅打消了市場對於50基點加息的預期。
Nick Timiraos稱，華爾街投資者們擔心，矽谷銀行暴雷可能威脅到更大範圍內的金融穩定。他們目前更傾向於3月只加息25基點。
Creative Planning公司總裁Peter Mallouk說：
如果你有帶有到期日的賭注，就準備好被進一步擊垮吧。
這是你為投機付出的代價。我們將繼續看到投機者繼續受到迅速的懲罰。
