2023年04月07日00:00 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
美國接連幾日經濟的“壞消息”成為了市場的“壞消息”，市場避險情緒逐步升溫。
“壞消息就是壞消息”成了投資者們的普遍共識，高盛( 322.4 , 0.87 , 0.27% )、摩根大通( 127.47 , -0.14 , -0.11% )接連警告，經濟衰退和硬著陸的預期開始在市場上體現，投資者們已開始演繹經濟衰退劇本。
本周經濟的壞消息包括：
- 3月ADP就業人數增加14.5萬，遠低於預期的21萬和前值26萬，同時工資增長放緩，突顯出勞動力市場需求出現降溫跡象。
- 3月ISM服務業指數降至51.2的三個月新低，遜於預期的54.6和前值55.1，衡量新訂單、商業活動和就業的指標均下降，投入品價格指數降至2020年7月來最低，表明通脹壓力放緩。
- 2月貿易逆差705億美元超預期，為去年10月以來最大逆差，或拖累一季度GDP表現。亞特蘭大聯儲的GDPNow模型預計美國一季度經濟增長1.5%，顯著低於兩週前預測的3.5%。
- 2月JOLTS職位空缺數近兩年里首次跌破1000萬。
美國接連幾日經濟的“壞消息”不再是市場的“好消息”，4月5日，美債、美元及黃金均上漲，三個月/10年期美債收益率曲線倒掛幅度徘徊歷史最深。現貨黃金一度升破2030美元，連漲三日並刷新13個月最高。美國科技股指跌1%，週期性股票的漲幅低於防禦性股票4.23%，為去年8月以來的最大差距。
亞特蘭大聯儲不到兩週時間，將美國第一季度實際GDP增長預期從3.5%下調至1.7%，衰退越來越近。
摩根大通的市場分析師AndrewTyler在最新的市場總結中指出，美國勞動力市場持續降溫，經濟衰退正在逼近，市場繼續保持風險厭惡的基調。
摩根大通分析師Ronald Adler解釋稱，最近幾天市場對經濟衰退的預期因ISM數據的公佈加劇，市場存在避險心理：
市場更偏好較大規模、更為防禦性的股票指數。相對於小型股指數IWM，標普500指數SPX仍然保持著穩定的表現。雖然納斯達克( 12087.9565 , 91.09 , 0.76% )指數和標普500指數的交易量下降了20%，但總體資金流向保持平衡。同時，更多的投資者採取了做空策略。
高盛分析師John Flood也認為，隔夜市場呈現出對經濟衰退與硬著陸的預期，長時間以來首次出現糟糕的經濟數據對股票產生負面影響的情況：
高盛用於衡量週期性股票和防禦性股票之間相對錶現的指數，下跌了160個基點。
如果用1-10分來給高盛每日的活躍程度打分，那麼能拿到4分。
“Sell Skew”是指買入和賣出期權合約的比例。如果賣出偏度為負，意味著賣盤更多，市場看跌情緒增強，股價下跌的可能性增加。
總體而言，當日交易規模的賣出偏度為-6%，處於過去52週第82百分位數。
資產管理公司的賣出交易偏度為-14%，處於過去52週第80分位。
與此同時，對沖基金為-6%賣出偏度，處於過去52週第77分位。
