2023年04月18日 11:10 智通財經APP
資料來源：新浪財經
全球最大資產管理公司貝萊德的策略師們正在放棄60/40投資組合（即組態60%的股票及40%的債券），轉而青睞公共和私人投資以及戰略性地持有債券，以應對更高的利率。貝萊德策略師週二在一份報告中建議“打破傳統的資產組態模式，從廣泛的資產組態轉向上市股票和債券”。他們表示：“這些舊的假設並沒有反映出我們所處的新體制——在這種體制下，主要央行都在提高利率，使經濟陷入衰退，以試圖降低通膨。”
Bloomberg美國60/40投資組合指數在2022年暴跌近17%，創下十多年來最大年度跌幅後，今年上漲了6.3%。然而，貝萊德策略師警告稱，這並不意味著這個流行的投資組合將回到1980年代以來的持續上漲狀態。
策略師們建議關注特定的股票板塊，如能源或醫療保健，並選擇現金流強勁、供應鏈有彈性、能夠經受住衰退的公司。
他們表示，“戰略觀點需要更加細化——跨部門和私人市場——以幫助在新體制下建立更具彈性的投資組合。”
這些策略師表示，投資者應重新考慮固定收益投資，因為它們的回報越來越多地與股票表現掛鉤，不再像過去那樣是投資組合的壓艙石。他們傾向於戰略性組態通膨掛鉤債券和短期債券，因為這些債券殖利率具有吸引力，而且高於目標水平的價格壓力前景將持續下去。
策略師表示：“我們認為，隨著美國聯準會尋求遏制棘手的通膨，利率將繼續走高，我們認為美國聯準會不會通過降息或回到歷史低利率環境來拯救市場。”
