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美股大拋售在即?小摩:美債危機不解決 美股跌幅恐超2011年

美股大拋售在即?小摩:美債危機不解決 美股跌幅恐超2011年

2023年05月23日 09:28 媒體滾動
資料來源:新浪財經

財聯社5月23日訊(編輯 黃君芝)摩根大通(136.59, -1.44, -1.04%)(JPMorgan)策略師週一在一份報告中指出,如果國會領導人和美國總統拜登(Joe Biden)不能解決債務上限危機,美國股市可能遭遇比2011年更嚴重的拋售。

到目前為止,在華盛頓談判期間,股市走勢相對溫和,芝加哥期權交易所(CBOE)的波動率指數(VIX)一直保持在疫情後的低點附近。

小摩表示,12年前的“幾近違約”場景應該成為一個警示,當時標準普爾500指數在兩週內暴跌17%。

在那次事件中,圍繞債務上限的邊緣政策導致標普全球(S&P Global)在2011年8月將美國主權信用評級由AAA下調至AA+。

摩根大通策略師重申,他們的基本假設仍然是,政界人士最終會達成協議,防止國家層面的違約,但即便是這種情況,也會導致“市場的不穩定性大大高於目前的預期”。

不過,由於每個時期的週期性趨勢截然不同,2023年的股市可能會比2011年表現得更糟。與2011年的寬鬆相比,如今的貨幣政策正處於緊縮階段,貨幣供應現在正在崩潰,而不是擴張。此外,2011年的估值比現在更具吸引力。

小摩策略師寫道:“政治背景充滿挑戰,美國最早將於6月1日違約,如果國會不採取行動,就沒有其他選擇,加上樂觀的股票頭寸,這些因素綜合起來表明,如果無法在X日之前解決債務上限問題,股票大幅重定價的風險就會增加。”

除了隨著違約臨近而可能出現的“股市的劇烈避險走勢”外,小摩還警告稱,拜登的一些立法重點可能會被削減開支,如《通貨膨脹削減法案》或《晶片和科學法案》。

“我們建議希望對沖這一潛在風險的投資者買入VIX看漲期權,並對小盤股進行下行保護,”該行寫道。

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