法國興業銀行(16.670, 0.00, 0.00%)（Societe Generale SA）表示，有跡象表明，日本央行準備在即將召開的政策會議上提高基準的10年期日本國債殖利率錨定上限，日元有可能在未來幾週升值約7%。
來自法國興業銀行的科爾伯（Olivier Korber）在一份給客戶的報告中寫道，4月份日本核心通膨率達到4.1%的40多年最高水平，給日本央行新任行長植田和男帶來了提高利率或者調整殖利率錨定上限，以抑制物價上漲的壓力。與此同時，美國聯準會主席鮑威爾略微鴿派的言論表明，美國聯準會有可能在下一次會議上暫停其加息週期，美元指數的走勢或因此而受到限制。
科爾伯預計，在6月16日的日本央行貨幣政策會議上，日本央行可能將10年期國債殖利率曲線錨定區間的上限提高50個基點，從此前的50個基點調整至1%，該策略師預計此舉可能會促使日元匯率（美元兌日元）從週三的約139日元升值至130日元上下。
為了實現短期獲利，科爾伯建議投資者購買價格低廉的兩個月期限的數字看跌期權，執行價格為1美元兌134日元，淘汰價位的潛在門檻為1美元兌129日元。
“鮑威爾稱信貸緊縮意味著利率可能不需要升得那麼高，暗示美元可能很快就會失去動力，”科爾伯在報告中寫道。“日元走強帶來的短期匯率風險，大幅增加了未來幾週日元匯率升至130美元的可能性。”
植田和男最近幾日暗示，通膨加速並未改變日本央行的觀點，稱倉促改變貨幣政策的成本將“非常高”。植田和男還表示，一旦價格目標以可持續、穩定的方式實現，日本央行將結束殖利率曲線控制政策（YCC），然後開始縮減資產負債表。
日本央行在上個月將基準利率維持在歷史低點-0.1%，並繼續堅持此前的殖利率曲線控制政策（YCC）——維持10年期日本國債殖利率目標區間上限為0.5%。日本央行表示，將對近十年來的貨幣政策進行回溯與評估，目標是在一年至一年半的時間內公佈結果，更長的時間框架與過去僅在幾個月內進行的評估形成鮮明對比，並引發了人們對政策變化何時到來的猜測。
也有機構預計YCC政策調整時機在6月之後。日本央行上個月向市場釋放偏向“鴿派”的訊號後，高盛和美國銀行將日本央行調整殖利率曲線控制（YCC）政策的預期時間由此前的6月往後調整至7月。此外，這兩家大行還預計，日本央行將把其殖利率目標對象由十年期日本國債調整為五年期日本國債。
農林中金研究所經濟學家Takeshi Minami在日本央行上月公佈決議後表示：“可能在一年半左右的時間裡，日本央行不會改變貨幣寬鬆的主要框架。與此同時，日本央行仍可以通過某一時刻調整YCC政策來應對經濟和物價的發展。
