2026年09月21日21:17 環球市場播報
資料來源：新浪財經
芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦古爾斯比表示，如果當前通膨主要來自需求過熱，而不是供應端約束，聯準會可能需要採取更激進、更前置的升息行動。
古爾斯比指出，最新經濟數據以及企業回饋正在改變他對通膨成因的判斷。今年早些時候，通膨壓力一度更多被視為供應衝擊的延續，但近期來自服務業、勞動力市場以及持續強勁的人工智慧投資等跡象顯示，部分價格壓力可能正在轉向傳統的需求過熱。
他表示，如果通膨的主要來源是需求過強，那麼貨幣政策需要做出更明顯的反應，因為提高利率能夠直接抑制消費、投資和整體需求。相較之下，如果價格上漲主要來自供應受限，聯準會透過升息能夠發揮的作用相對有限，只能透過壓低總需求來抵銷部分通膨壓力。
勞動市場也支持需求仍偏強的判斷。古爾斯比認為，目前美國失業率仍「相當接近」充分就業水平，企業回饋顯示勞動市場正在進一步趨緊，其他就業指標也反映出類似趨勢。
不過，他同時指出，在移民政策變化導致人口和勞動力供給增長存在較大不確定性的情況下，單純觀察每月新增就業人數已經不足以準確判斷勞動力市場強弱，更應該結合失業率、職位空缺以及企業招聘情況等指標。
古爾斯比表示，即使聯準會接下來繼續升息，也不應被理解為對去年降息決定的「逆轉」。貨幣政策需要隨著經濟狀況變化而調整，央行決策的基礎應該是通膨、就業和整體經濟數據，而不是金融市場走勢或政治壓力。
