美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powe(0.2235, -0.02, -9.15%)ll）本週將有機會澄清許多投資者，甚至國會議員們在美國聯準會利率路徑上發現的一些令人困惑的資訊，同時他可能還有一項額外的任務，那就是向民主黨和共和黨議員們保證，美國經濟正在步入正軌，而不是被政策推向衰退。
鮑威爾上一次前往美國國會山出席國會聽證會是在3月份，在矽谷銀行正式倒閉之前。市場觀察人士普遍預計，國會議員們將進一步就加息和監管方面向他施壓，同時，投資者們將從鮑威爾的證詞中探索7月，以及今年剩餘時間利率路徑方面的重要線索。
智通財經瞭解到，鮑威爾將於美東時間週三和週四上午（北京時間週三和週四晚間）接受國會議員們質詢，這是他自3月初以來首次在美國國會作證。同樣在3月，鮑威爾於國會發表證詞後，緊隨而來的銀行業動盪引發了市場對美國聯準會的尖銳批評，並迫使美國聯準會官員們重新考慮他們的政策路徑。自那以來，在美國經濟強有力韌性的支撐下，最嚴重的金融行業壓力已經大幅緩解，但信貸收緊對經濟的影響程度以及這對美國聯準會意味著什麼，這些問題仍然存在。
鮑威爾面臨在國會解釋“鷹派前瞻”的棘手任務
有市場觀察人士認為，鮑威爾屆時將需要向共和黨議員保證，美國聯準會不會在遏制價格壓力的行動上退縮；同時鮑威爾還得向民主黨議員表示，隨著美國聯準會官員們準備在今年進一步加息，美國經濟具有彈性。
“一些民主黨人很緊張，因為他們寧願宣佈政策勝利，然後繼續前進，”來自Beacon Policy Advisors的管理合夥人、前喬治·布什時期（George W． Bush）財政部官員Stephen Myrow表示。“我認為他們這次會試圖警告美國聯準會最好不要進一步加息。但是，我預計一些共和黨人士卻會一而再再而三地繼續吶喊，表現得好像通貨膨脹率沒有明顯下降一樣。”
美國聯準會6月份利率會議已經於6月13-14日舉行，鮑威爾和他的FOMC（聯邦公開市場委員會）同事們15個月來首次維持基準利率不變，但FOMC點陣圖暗示他們今年可能會再加息兩次，每次幅度25個基點。
美國聯準會觀察人士和一些投資者難以消化“過於鷹派”的點陣圖，以及鮑威爾在會後新聞發佈會上所傳達的“未來繼續加息可能是合理的”等眾多“鷹派”資訊。一些國會議員在上週曾表示，他們計劃敦促鮑威爾在國會上做出解釋。
當被問到7月會議可能的行動時，鮑威爾在美國聯準會利率會議後的新聞發佈會上強調，美國聯準會會根據形勢再做決策。他當時回答道：“我們還沒有決定7月是否加息。我們會審視所有資料和不斷變化的前景，然後在7月做出決定。”
美國聯準會新的點陣圖
北卡羅來納州的共和黨參議員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）在上週四曾表示，“目前，人們對美國聯準會下一步的政策行動有很多困惑點。”
自2022年3月以來，美國聯準會已將基準利率上調了5個百分點，這是美國聯準會歷史上速度最快的緊縮行動之一。鮑威爾上週曾表示，這給了官員們喘息的空間，並且讓他們有時間在考慮下一步的政策行動時監測即將發佈的重要經濟報告。
美國聯準會在過去一年裡的迅速政策行動——在政策制定者未能意識到通膨會持續多久之後採取的一種“追趕性”的政策策略，如今招致一些進步派的民主黨人士的猛烈批評，他們擔心繼續加息將會導致美國失業率飆升。目前，美國失業率最近從50年來的低點緩慢上升，但資料顯示美國的僱主們仍在快速招聘。
馬薩諸塞州的民主黨參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）曾批評鮑威爾任內的美國聯準會政策，她曾多次表示對本月暫停加息持樂觀態度。
“六個月前，鮑威爾主席設定了讓1%的勞動力失業的目標，”她在上週四的一次採訪中表示。“他還沒有達到這個目標，我希望他能在6月份告訴我們，其他的努力已經成功地將通貨膨脹率拉低，他將不再把重點放在旨在推高失業率的加息政策上。”
一些議員可能傾向於金融環境穩定，擔憂任何引起金融動盪的因素
儘管市場對通貨膨脹率重新上升的擔憂仍在繼續，但一些共和黨人士表示，他們擔心在今年多家銀行倒閉後，進一步加息可能會進一步擾亂美國金融業。在去年上半年，美國的通貨膨脹率曾達到9%以上的階段性峰值。
田納西州的共和黨參議員比爾·哈格蒂（Bill Hagerty）表示：“我們經歷了40年來最快的利率增長時期，這給美國的銀行體繫帶來了巨大的壓力。”“我想看看他對於這種影響程度會有多深的具體看法，以及這對美國聯準會進一步加息的想法將有何影響。”
早在今年3月，美國聯準會採取了多項積極的措施，阻止美國銀行(28.87, -0.32, -1.10%)業危機加劇蔓延，並向美國的銀行體系注入緊急流動性。此前，幾家金融機構倒閉，部分原因是利率上升帶來的巨大壓力。但多數美國聯準會官員們一直試圖堅持其長期以來的政策，即將金融穩定措施與控制價格壓力的努力完全分隔開。
密歇根州國會眾議員比爾·惠曾加（Bill Huizenga）表示，雖然美國聯準會官員努力獨立於政治處理程序，但他們也很清楚在美國聯準會激進加息週期之後，國會兩黨對美國聯準會政策走向的擔憂情緒。“如果他們繼續提高利率，雙方勢力都會有很多懷有不滿情緒的人。”他強調道。
鮑威爾或將透露一些監管層面的重要細節
根據日程安排，美國聯準會主席鮑威爾當地時間週三出席眾議院金融服務委員聽證會，當地時間週四將出席參議院銀行委員會聽證會。這將是國會的議員們第一次有機會公開向鮑威爾詢問今年春季美國一些地區性銀行倒閉後，美國金融監管層面的改革計劃。
有市場觀察人士預計，民主黨人士可能會敦促鮑威爾制定更嚴格的監管規定，包括取消2018年規定的資產上限上調，許多人認為這是矽谷銀行陷入困境的部分原因。共和黨人士此前反對美國聯準會副主席巴爾（Michael Barr）提出的部分擬議措施——即美國聯準會正在研究增加銀行負擔的潛在做法，而是質疑美國聯準會自身在導致銀行倒閉方面的監管缺陷。
“我認為副主席巴爾的做法是利用一場危機來實現他先前的政治計劃，我認為這值得嚴重關切。”眾議院金融服務委員會主席、北卡羅來納州議員麥克亨利（Patrick McHenry）表示。“我認為這既不利於市場穩定，也不利於經濟增長。”
麥克亨利此前接受採訪時曾表示，共和黨人士還將就零售層面的央行數字貨幣的可能性向鮑威爾施壓，這是加密貨幣投資領域特別關注的問題。
