美國2年期和10年期國債殖利率倒掛程度接近數十年來最大

隨著交易員押注美國聯準會將進一步加息，美國國債殖利率曲線的一個關鍵部分週一逼近數十年來最大的倒掛幅度。

兩年期美債殖利率一度達到4.96%，較十年期美債殖利率高出110.8個基點。據彙編資料顯示，3月倒掛幅度一度觸及110.9個基點，上次達到這一水平還是1980年代初期。

在美國早盤交易中，該倒掛程度略微緩和至108個基點左右，此前發佈的6月供應管理學會製造業指數(2647.001, 0.00, 0.00%)意外跌至三年低點，反映出生產、就業和投入價格等指標走弱。該資料導致美債殖利率下跌，其中兩年期美債殖利率領跌至近4.84%。

RJ O’Brien的董事總經理John Brady致函客戶表示，“近期的風險是市場必須消化進一步加息的預期，美債殖利率曲線進一步趨平，通膨和就業資料放緩的速度未能令決策者和市場滿意。”

這一備受關注的衰退風險指標自3月以來的變動區間為倒掛111個基點至倒掛27個基點。

隨著市場上調對美國聯準會本月加息25個基點並在年底前再次加息的押注，該殖利率曲線趨平的速度已加快。掉期合約目前對應美國聯準會7月26日加息約22個基點，已充分消化了9月加息的預期，並預計到年底前再度加息的機率為50%。

美國銀行利率策略師在週一發佈的一份報告中表示，倉位指標顯示殖利率曲線“傾向於進一步趨平”。

繼此前連續10次加息後，美國聯準會於上個月維持利率不變，以評估政策利率上升對經濟的影響。然而，自那以來發佈的經濟資料強於預期，暗示央行可能會進一步緊縮。

本週將迎來首批主要的6月經濟指標，並將隨著週五就業資料的發佈達到高潮。美國市場週二將因獨立日假期而休市。