轉自：金十新媒體
美國銀行業動盪剛過去不久，新的風暴又要出現？這次的危機可能由一個更簡單的問題孵化而成……
今年3月，美國3家銀行倒閉引發了一場存款爭奪戰。迄今為止，其他“發達國家”避免了類似的銀行倒閉事件，以及大規模銀行擠兌。不過，注入數兆美元的儲備金來人為地保持銀行的生存能力，將使它們在流動性被撤回時變得非常脆弱，這可能意味著危機只是被延遲了。
雖然沒有其他西方國家最近遭受了像美國那樣痛苦的銀行危機，但這並不意味著其他國家不會受到存款外逃的影響。
以英國為例，該國家庭上個月剛剛從銀行帳戶中提取了創紀錄的存款金額。儘管逃離銀行表明消費者正在其他地方尋求更高的利率，但存款流出銀行可能還有一個更簡單的原因：消費者正利用儲蓄來支付賬單。
據英國《金融時報》報導，英國央行上週四公佈的資料顯示，5月份銀行和全國建房會的資金淨流出達到46億英鎊，為1997年有月度記錄以來的最高水平。
而且，由於定期存款帳戶（通常支付更高的利率）和個人儲蓄帳戶（提供免稅股息和股票或現金利息）的淨流入，只能部分抵消即時存取帳戶的大量淨流出，這表明存款外逃不是利率套利的結果。
英國央行資料顯示，5月份即時存取帳戶的有效利率下降8個基點至1.33%，遠低於央行基準利率（目前為5%，為15年來的高點），以及兩年期固定抵押貸款交易利率（高於6%）。英國央行貨幣政策委員會在最新報告中指出，自2021年12月開始加息以來，更高利率對這些帳戶的傳導“異常疲軟”。
那麼，除了從A銀行轉移到B銀行，巨大的存款提取額到底是怎麼回事呢？據諮詢公司凱投宏觀（Capital Economics）的英國經濟學家阿什利·韋伯（Ashley Webb）稱，部分原因是“人們將資金轉移到銀行業以外的其他投資，例如英國國債”。但他補充道，“家庭在疫情期間積累的儲蓄可能會耗盡以彌補支出。”
資料顯示，英國家庭截至5月仍在應對高達8.7%的高通膨，許多人抱怨銀行儲蓄率未能跟上英國央行的加息步伐。英國10年期國債殖利率約為4.3%，高於3月份的3.3%，而兩年期國債殖利率則高於3月份的3.2%，為5.2%，反映出利率前景的變化。
德國商業銀行（Handelsbanken）的英國經濟學家丹尼爾·馬奧尼（Daniel Mahoney）表示，創紀錄的46億英鎊提款提供了“強有力的證據”，表明人們在生活成本緊張的情況下“動用了疫情期間積累的超額儲蓄來維持生活水平”。
Quilter抵押貸款和財務規劃專家夏洛特·尼克松（Charlotte Nixon）表示，銀行高管一直面臨著為儲戶提高利率的壓力，就像其對借款人所做的那樣。但他們辯稱，“抵押貸款利率需要被推得更高，才能讓銀行實現盈利”，這一過程將迫使儲戶從銀行提取更多資金。
另外，英國央行資料還顯示，5月份購房抵押貸款淨批准數從上月的48690筆增至50000筆。這一數字高於路透社調查的經濟學家預測的49700，但遠低於2015年至2019年期間的平均66000，因抵押貸款支付的增加打擊了潛在買家。然而，這些資料並沒有完全反映5月底以來抵押貸款利率的急劇上升，此前官方資料顯示英國工資增長和通膨強於預期，從而推高了利率預期。
英國RSM諮詢公司的經濟學家托馬斯·皮尤（Thomas Pugh）表示，5月份房屋抵押貸款淨批准數量的增長“可能會在本月出現逆轉”，“因為近期抵押貸款利率的飆升抑制了需求”。他預計房價從高峰到低谷將下降約10%，“如果利率繼續上升，房價可能會出現更大跌幅”。
總之，即使銀行體系相對穩定，英國也已經遭受存款外流激增的困擾，而這僅僅是為了抵消困擾該國的嚴重停滯性通膨。按照這個速度，銀行擠兌導致一家或多家銀行倒閉只是時間問題，這只會加速存款外逃，導致更多銀行倒閉，如此循環往復，英國央行發現自己陷入了困境：要麼繼續提高利率以遏制通膨，要麼試圖打破物價飛漲、儲蓄減少和銀行倒閉加劇的惡性循環。
