2023年07月05日20:13 市場資訊
資料來源：新浪財經
原標題：史上罕見！全球央行分道揚鑣
經歷一年多的激進加息週期，彭博經濟研究公司計算的借貸成本總體指標顯示，本季度全球借貸成本將繼續上行，達到6.25%的峰值，比前一季度預測的6%有所上升。
然而，總體利率上行，掩蓋不了全球央行分道揚鑣的罕見趨勢。
通脹高企的背景下，分析預計，美聯儲、歐洲央行、加拿大央行將在7月繼續加息，日本、俄羅斯央行或在年內逐步削減甚至取消刺激措施，印度和南非等央行按兵不動，巴西央行開閘放水，中國央行則出台更多政策支持經濟。
以下是彭博社對全球十大央行利率的季度預測：
美聯儲：年內再加息25基點兩次
彭博經濟研究院預測，到2023年底，聯邦基金利率將從當前的5.25%升至5.5%，到2024年底回落至4.75%。
市場定價顯示，美聯儲或在9月加息25基點，11點再次加息，隨後明年降息5個基點。
儘管美聯儲在連續加息十次後暫停了加息，美聯儲高官預計將繼續加息，並預測年內利率將升至5.6%，這意味著美聯儲年內或進行兩次幅度為25基點的加息。
美聯儲主席鮑威爾上個月表示，幾乎所有官員都預計利率將會走高，如果經濟表現符合預期，那麼再加息兩次的預測“相當不錯”。
投資者預計利率將達到5.25% 左右的峰值，隨後將在2024 年第一季度降息。
歐洲央行：7月加息或板上釘釘，年內或加息50基點
彭博經濟研究院預測，到2023年底，活期存款利率將從當前的3.5%升至4%，到2024年底回落至3.25%。
市場定價顯示，歐洲央行或在年內加息50個基點，然後在明年年底降息50個基點。
歐洲央行在一年之內史無前例地加息了400個基點，但它明確表示，加息尚未完成。根據歐洲央行此前的說法，7月加息幾乎板上釘釘。
不確定因素仍是通脹，歐洲央行一些管委會成員堅持認為，在考慮暫停加息之前，通脹必須出現明顯的下降趨勢。但隨著物價上漲的總體指標已經明顯回落，其他人擔心進一步加息對經濟的衝擊。最新數據顯示，以德國為首的歐元區20國經濟增長乏力。
(0.2505, -0.01, -3.65%)
歐洲央行的加息週期即將結束。潛在通脹已達到頂峰，貨幣緊縮對信貸狀況產生重大影響。
彭博經濟研究預測7月和9月將分別加息25基點，使存款利率到達4.00%的限制區間，我們的中性預期為1.50% -1.75%。
隨著潛在通脹放緩，我們預計（歐洲央行）將在明年6月將首次降息。
中國央行：還有降息降準空間？
中國央行在6月進行了近一年來的首次降息後，更多寬鬆政策出台的預期升溫。
彭博社經濟學家Chang Shu預計，下半年還有降息降準的空間。
日本央行：7月取消YCC政策？
彭博經濟研究院預測，到2023年底，政策利率將維持在-0.1%，到2024年底回升至0%。
日元掉期表明，政策利率在明年之前穩定在-0.1%的水平。
新任日本央行行長植田和男的鴿派表態另市場人士大吃一驚，導致經濟學家推遲了政策調整的預期。
目前的問題是，日本央行會不會取消取消收益率曲線控制（YCC）政策，以作為削減刺激政策的權宜之計。
約三分之一的經濟學家認為，日本央行將在7月份取消YCC政策，彭博經濟研究院認為，日本央行可能會將YCC框架維持到2024年下半年。
英國央行：年內或繼續大幅加息，本輪加息週期還剩125基點？
通脹連續第四個月高於預期，讓投資者相信，三十多年來最激進的貨幣緊縮政策還將繼續。
彭博經濟研究院預測，到2023年底，政策利率將從當前的5%升至5.75%，到2024年底將回落至5%。
而根據當前的市場定價，本輪加息週期中英國央行將至少再加息125基點，使利率升至6.25%，即1999年以來的最高水平，然後明年降息50基點。
加拿大央行：7月為年內最後一次加息？
彭博經濟研究院預測，到2023年底，隔夜貸款利率將從當前的4.75%升至5%。
由於幾乎沒有證據表明經濟即將衰退，經濟學家認為，加拿大央行在抑制需求和控制通脹方面還有更多工作要做。隔夜掉期市場交易表明，7月再次加息25個基點的可能性約為四分之三。
彭博經濟學家Stuart Paul表示：
儘管核心通脹自2022年中期以來緩慢放緩，但經濟增速仍然較高，加上失業率處於歷史低位，加拿大央行有空間將政策利率再上調25個基點，即在年底將利率提高至5%的峰值。
由於加拿大央行願意通過重新開始加息給市場帶來驚喜，而且關鍵經濟指標表明通脹風險仍然上行，我們認為政策利率風險也仍然上行。
印度央行：年內按兵不動？
彭博經濟研究院預測，到2023年底，回購利率將維持在當前的6.5%，到2024年底降至5.5%。
彭博經濟學家Abhishek Gupta表示：
由於政府對秋季作物的價格支持增幅超出預期，通脹預計將在今年晚些時候峰迴路轉。此外，經濟持續強勁復甦以及季風降雨疲弱帶來上行通脹風險，這意味著，印度央行可能要等到明年才降息。
巴西央行：放水時刻即將來臨
彭博經濟研究院預測，到2023年底，Selic目標利率將從當前的13.75%回落至12%，到2024年底進一步降至9%。
彭博經濟學家Adriana Dupita表示，整體通脹放緩和新的財政框架將促使央行開始放鬆貨幣政策，預計第三季度將開始逐步實施寬鬆政策，到2024年底政策將徹底正常化。
俄羅斯央行：9月或開啟加息
彭博經濟研究院預測，到2023年底，關鍵利率將從當前的7.5%升至8%，到2024年底回落至7.5%。
彭博經濟學Alexander Isakov認為，盧比疲軟和貸款急劇增加可能會將通脹率從當前4%的目標水平推高至5%-6%，預計俄羅斯央行將在9月加息，到2023年底將政策利率推高至8%。
南非央行：以不變應萬變？
彭博經濟研究院預測，到2023年底，回購平均利率將維持在當前的8.25%，到2024年底回落至7.5%。
鑑於通脹有望回到3-6%的央行目標範圍，南非央行或將關鍵利率維持在2009年以來的最高水平。
