2023年09月19日 21:03環球市場播報
聯準會在引導經濟實現很少人預見能夠實現的軟著陸之際，正在面臨一個似曾相識的敵人：油價上漲。
在1970年代中期、1980年代初和90年代，能源價格的飆升推高通膨、令消費者喪失購買力，是導緻美國陷入衰退的原因之一。
受沙烏地阿拉伯和俄羅斯削減供應量的推動，油價自6月以來飆升了近30%，基準美國原油價格突破每桶91美元。雖然物價仍遠低於2022年的高點，但最新一輪漲勢給想要令通膨回歸2%目標同時避免引發經濟下行的聯準會構成了風險。
「目前，油價的上漲是我最擔心的，」穆迪分析的首席經濟學家Mark Zandi表示。“如果超過100美元/桶達到一段時間，那就會出大問題。”
在聯準會辯論將利率長期維持高位前，年內是否應當再升息一次之際，這個問題變得尤為重要。
聯準會一般會弱化高油價對通膨的影響，認為其效應是短暫的。這也是官員在製定貨幣策略時，關注剔除食品和能源價格的核心通膨的理由。
「聯準會將忽略這一衝擊，」摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner和她的團隊在9月13日的報告中對客戶表示。他們稱，對開支的拖累甚至可能被視為好的現象，因為目前的成長比聯準會預期的更強。
但是，一些觀察家擔心其對通膨的最終影響可能並非良性。
「能源價格是聯準會眼下面臨的重大不確定性之一，」Stifel Financial Corp．首席經濟學家Lindsey Piegza表示。“這可能導致整體通膨率出現重大逆轉，迫使聯準會採取比投資者所認定的更激進的行動。”
