2023年10月10日12:30 第一財經
資料來源：新浪財經
專題：巴以衝突引發全球市場反應油價大漲、美元走高以色列股市暴跌
策略師表示，如果中東局勢進一步升級，國際金價可能會向1900美元邁進。
巴以衝突加劇中東地區地緣政治的不確定性，國際金價隔夜創下一週來新高。
截至當地時間9日收盤，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格上漲1.03%，收在每盎司1,864.30美元。截至發稿前，倫敦現貨黃金價格報每盎司1,853.20美元，上漲1.1%，創9月29日以來新高。
丹麥薩克索銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）對第一財經記者表示，中東緊張局勢可能意味著聯準會不會「繼續升息以增添新的不確定性，因此利率見頂的前景突然變得明朗起來」。
那麼，在強美元和美債殖利率處於數十年高點的背景下，中東局勢這隻「黑天鵝」將如何影響金價？黃金價格將行至何處？
接受第一財經記者採訪的中東問題專家認為，目前本次巴以衝突還遠不及第六次中東戰爭的級別，後續需要觀察以色列是否能摧毀哈馬斯生產基地、哈馬斯是否有反擊能力、雙方是否會交換人質。未來幾天或幾週後會更清晰。短期仍存在不確定性。
RJO Futures高級市場策略師 Bob Haberkorn）認為，中東局勢會如何發展尚待觀察，如果局勢進一步升級，則國際金價可能會向1900美元邁進。
除了巴以衝突外，利率前景仍被視為金價走勢的關鍵因素之一。近期，由於投資人擔憂利率長期居高不下，歐美國債市場延續拋售潮。美國勞工部10月6日公佈的數據顯示，9月美國失業率較上月持平在3.8%，非農業部門新增就業人數為33.6萬人，遠高於市場先前預期的17萬人。強勁的就業數據強化了市場對聯準會進一步升息的預期，被視為全球資本市場基準利率的美國10年期公債殖利率當天一度飆升至4.89%，再創2007年以來新高。
在此背景下，國際金價較5月高點每盎司2,000美元上方的水準下跌逾11%，並創下7個月來新低。
為此，國際機構紛紛下調了短期內對國際黃金價格的預期。荷蘭國際集團（ING）近日將2023年全年平均金價的預測下調至每盎司1,924美元，而先前的預測則為每盎司2,000美元。該機構大宗商品策略師曼泰（Ewa Manthey）在報告中表示，短期內聯準會可能採取進一步行動的威脅仍將繼續壓制金價。不過，他也預計聯準會將不再升息，並可能在2024年開始降息，這將助推金價在明年重新挑戰每盎司2,000美元，並在2025年繼續走高。荷蘭國際集團策略師在前述報告中表示，美國實際家庭可支配收入正在放緩，助學貸款償付恢復，信貸供應正在枯竭，許多家庭在疫情期間積累的超額儲蓄逐漸耗盡……美國經濟面臨的挑戰正在加劇，聯準會將從2024年春季開始降息。
報告稱，如果聯準會在明年第一季開始降息，2024年第一季的平均金價預計將達到每盎司1,950美元。
同時，在全球經濟持續面臨不確定性的情況下，避險需求回升，全球央行的購金需求維持了成長態勢。世界黃金協會10月9日發布報告稱，8月全球央行黃金儲備增加77噸，較7月增加了38%。其中，中國、波蘭和土耳其央行再次成為主要黃金官方買家。此外，當月沒有央行大幅拋售黃金儲備。
市場向量指數（MarketVector Indexes）指數產品管理全球主管楊（Joy Yang）表示，儘管聯準會維持鷹派立場對金價造成壓力，但黃金仍然是重要的避險資產。楊表示，全球經濟仍存在許多的不確定性，而高利率環境將使消費者更難應對金融動盪，通膨的威脅也並未遠離，包括油價以及食品價格仍在上漲。此外，美國就業市場已出現降溫跡象，這意味著更多消費者必須面對宏觀經濟的挑戰，因此他對美國經濟軟著陸的觀點持懷疑態度。
美國商品期貨委員會（CFTC）9月29日公佈的周度報告顯示，截至9月26日當週，對沖基金和基金經理所持紐約黃金期貨淨多頭頭寸較前一周減少14.3%至115815手，創下一個月來新低。富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）黃金和貴金屬基金首席投資組合經理蘭德（Steve Land）表示，黃金投機性淨多頭部位距離2020年歷史最高值仍有一段距離，顯示多頭情緒還有升溫空間。
眼下，市場關注焦點包括本週稍後公佈的聯準會9月議息紀要以及美國9月消費者物價指數（CPI）報告。
