2024年01月13日02:23 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
高負債和2023年利率走高使得美國財政付息壓力創1996年以來新高，而聯準會提前轉向的「深意」可能也正是在此。
美國2024財年赤字飆升，付息壓力創1996年以來新高，而這或是聯準會提前降息的「深意」。
美國財政部當地時間11日公佈的報告顯示，美國聯邦政府2024財年第一季財政赤字超過5,000億美元，較去年同期成長21%。其中12月赤字達1,290億美元，較去年同期暴增52%。
赤字激增令美國政府債務總額首次超過34兆美元，分析預測如果以目前的速度發展下去，2024年的赤字將高於2兆美元。
中金指出，高負債和2023年利率走高使得美國財政付息壓力創1996年以來新高，而聯準會意外轉向的原因可能就在此，提前降息美國政府每年能節省超700億美元利息。
12月財政赤字飆升50% 單季赤字超5000億美元
美國財政部指出，美國2024財年第一季（2023年10月1日至2023年12月31日）赤字規模約5,100億美元，較2023財年第一季高出890億美元，較去年同期成長21 %。
財政部的一位官員表示，本財年迄今的支出和收入都創下了紀錄，支出增長12%達1.618萬億美元，而收入增長了8%至1.108萬億美元。
其中，美國政府去年12月財政赤字達1,290億美元，較去年同期增加了440億美元，年減52%，大幅超預期，創下12月份的最高紀錄，部分原因是社會安全支出和公共債務利息增加。
具體來看，去年12月支出增加，而收入水準卻較2022年12月下降。支出成長3%達5590億美元，12月稅收收入為4293億美元，年減5.6%，以LTM計算降幅為7.2%，這是LTM稅收收入連續第九次同比下降，歷史上只有在美國陷入衰退時才會發生這種情況。
美國2023財年全年財政赤字為1.7兆美元。分析預計以目前速度，2024財年財政赤字最終可能超過2兆美元。
根據統計，美國近20年來每年都出現財政赤字，最近一次出現財政盈餘是在2001財年。
聯準會提前「轉向」是為了節省利息？
根據中金分析，高負債和2023年利率走高使得美國財政付息壓力創1996年以來新高，而聯準會提前轉向的「深意」可能也正是在此。
隨著聯準會大幅提高利率對抗通膨，利率走高使得財政付息壓力明顯增加，2023年美國政府的融資成本總計接近6,600億美元，2023年第三季債務佔國內生產毛額的比例升至120%。
由於債務水準上升，加權平均利率上升到3.11%，去年12月的公共債務利息成本上升到1,190億美元，較2022年12月增加了11%，利率比去年同期高出0.75個百分點。
去年聯準會意外轉鴿，可能正是考慮了美國政府的財政壓力。相較於2023年10.6兆美元的到期規模，2024仍有高達8.6兆美元的國債到期（不考慮年內發行年內到期的短債），相當於26兆美元存量規模的35%。其中，光是第一季到期規模就高達5兆美元，相當於2024年到期規模的54%和整體存量的19%。如果利率維持高位，將推高置換成本。
中金指出，提前轉向每年節省利息支出超700億美元：
基於第一季5兆美元到期規模的計算，若10年美債利率降至3.5%或將每年節省760億美元利息支出，相當於2023財年利息支出的12%，佔整體財政支出及收入的1.2%和1.7%。
風險提示及免責條款
市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需求。使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
