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歐元區就業市場之謎讓歐洲央行很快降息的預期面臨風險

歐元區就業市場之謎讓歐洲央行很快降息的預期面臨風險

2024年01月22日17:09 環球市場播報

資料來源:新浪財經

  歐元區勞動市場奇特的強勁表現,正推動歐洲央行為降息預期潑冷水。

  在滑向疫情以來首次衰退之際,歐元區失業率剛觸及紀錄低點,與經濟學教科書完全不符。伴隨的薪資上漲意味著官員無法解除通膨警報,儘管它已經降至3%以下。

  歐洲央行行長拉加德上週在達沃斯表示,薪資成長可能會對歐洲央行的計畫產生「嚴重影響」。和許多同僚一樣,她也希望在降息前先看到2024年的薪資數據。在周四政策決定出爐後的記者會上,她可能會著重強調這一點。

  相關數據要到春季才會公佈,超過了投資人認為歐洲央行可能開始放鬆政策的時間點。而就業市場的神秘之處在於,其韌性可能持續更長時間,進一步推遲降息到來的時間。

  「勞動市場正朝著放鬆的方向發展,但即便在受影響最嚴重的地區例如德國,速度之慢也令人吃驚,」資管公司Point72的歐洲經濟研究主管Soeren Radde說。“薪資增長可能會正常化,但我擔心耗時要比歐洲央行預測的更長。”

  歐洲央行預計今年失業率將小幅上升,薪資漲幅將從2023年的5.3%逐漸放緩至2026年的3.3%。一些經濟領域顯示出了放緩跡象,例如陷入困境的德國製造業。但不確定性依然很高。

  這意味著歐洲央行在今年前兩次決策會議上——1月25日和3月7日——勢將按兵不動。市場預測4月啟動降息的機率為三分之二。

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