2024年03月18日21:18 市場資訊
資料來源：新浪財經
資料來源：華爾街見聞卜淑情
分析預計，本周美聯儲“按兵不動”幾成定局，鮑威爾將一如既往地“謹慎發言”，不會釋放任何有關即將降息的暗號，衍生品市場預計6月降息的概率僅為44%。
為期兩天的聯準會3月議息會議將在3月20日召開，「按兵不動」幾成定局，目前華爾街多數預計，聯準會將在本次議息會議上把政策利率維持在5.25%-5.5%的區間內，這將是八個月來利率一直維持的水平。
這將使美聯儲週三發布的最新經濟預測成為焦點，尤其是新的“點陣圖”，在這張受到密切關注的圖表中，描繪了美聯儲高官對未來利率的看法。
屆時，全球市場將在聯準會主席鮑威爾的演講和「點陣圖」中尋找任何有關6月降息的線索，以及聯準會是否仍傾向於2024年降息三次，畢竟通膨仍遠高於央行2%的目標。
畢馬威首席經濟學家Diane Swonk認為，聯準會主席鮑威爾本周可能會一如既往地“謹慎發言”，不會釋放任何有關即將降息的暗號，但仍可能會在6月份開啟降息週期。
麥格理全球外匯與利率策略師Thierry Wizman也表示：
聯準會仍有可能在年中、6月或7月放鬆貨幣政策，可能在FOMC會議上正式將觀望期再延長一、兩個會議週期。
Wizman補充說，鮑威爾可能會重申，在降息之前，他需要「更多一點」的證據來證明通膨下行是可持續的。
6月會不會降息？
芝商所FedWatch工具顯示，聯準會在3月和5月維持利率不變的可能性均超過了90%，6月降息25基點的可能性超過了55%。
Swonk表示，本次聯準會政策會議結束後，鮑威爾的目標是在降息時機上保持開放的選擇，預計他將在5月會議上更令人信服地暗示即將降息，降息將在6月進行。
FOMC曾在1月的會議上表示：
在對通膨持續向2%邁進的信心增強之前，預計不會降息。
值得注意的是，勞動市場一直在發出複雜的訊號，就業強勁成長，但失業率也在上升。鴿派人士認為，失業率上升可能是一個訊號，顯示勞動市場並不像就業成長所暗示的那麼強勁。
威爾明頓信託投資顧問公司首席經濟學家Luke Tilley表示，他認為鮑威爾將重複他1月所說的話，即聯準會希望人們對通膨正在下降更有信心。
鮑威爾可能會承認今年到目前為止通膨有點高，聯準會仍在尋找良好的數據，但不會給出可能降息的時間表。
Tilley說：
為什麼我認為他們會原地踏步，不說太多？因為他們還沒有得到數據。
他指出，從現在到聯準會六月會議期間，還有3份CPI報告要公佈。
摩根士丹利( 87.96 , -0.42 , -0.48% )首席全球經濟學家Seth Carpenter表示，鮑威爾只是想“再拖延一段時間”，以確保通膨不會回升。
這是鮑威爾領導的聯準會。我認為他非常有效地領導委員會做出了他認為正確的決定。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg警告，聯準會堅持不降息會帶來風險。
他表示，聯準會維持利率穩定的時間越長，就越容易讓人認為隨著時間的推移，經濟將失去動力。
傑富瑞美國經濟學家Tom Simons表示，鮑威爾會說經濟的走向將決定利率的走向。他表示，這種立場「將使媒體很難從問答環節中獲得太多前瞻性指導」。
同時，也有許多經濟學家預期聯準會會更加鷹派，認為6月降息還為時過早。
野村證券美國資深經濟學家Jeremy Schwartz認為，7月最有可能開啟降息週期。
Schwartz表示，「小心謹慎」將成為本週聯準會會議的口號。他補充說，由於經濟表現良好，而且貨幣市場沒有真正的壓力跡象，聯準會「對政策舉措的時機有很大的自由裁量權」。
衍生性商品市場的交易員已完全消化了7月降息的預期，他們認為6月降息的可能性僅44%。
2024年降息三次or兩次？
根據12月的政策會議，聯準會預計2024年將降息三次，總共降息75個基點，並預計2025年將進一步降息100 個基點。
芝商所FedWatch工具也顯示，聯邦基金期貨交易員現定價今年將會有3次降息25基點，低於年初預期的6或7次。
在本週召開的議息會議上，聯準會將發布最新的經濟預測和點陣圖，大多數分析師預測聯準會將維持降息3次的預期。
美銀全球市場美國經濟主管Michael Gapen表示：
這對我們來說可能是一種異想天開的想法，但從現在到6月之間有幾份通膨報告，並且有充足的時間可以在需要時改變方向。
道明證券的Goldberg認為鮑威爾本人傾向於年內降息3次，將影響其他聯準會高官的立場。
另一方面，蒙特婁銀行( 93.92 , 0.07 , 0.07% )資本市場副首席經濟學家Michael Gregory裡認為「聯準會的寬鬆意願已經減弱」。他說，這可能會反映點陣圖中，只額外需要兩名FOMC成員即可轉向兩次降息的預期。
BMO Capital認為經濟比許多分析師擔心的更有彈性。BMO將美國經濟的「低潮」成長率大幅調高：第二季GDP預期成長1.2%，先前的預測為0.8%。
