2024年03月20日11:22 市場資訊
資料來源：新浪財經
來自：金十數據
貝萊德的Rieder表示，聯準會可能面臨不得不採取「更極端的舉措」以達到先前提高利率所達到的效果…
全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）的瑞克·瑞德（Rick Rieder）表示，投資者正在重新評估聯準會何時可能開始降息，因為抑制通膨的「最後一英里」被證明頗具挑戰性。
身為貝萊德全球固定收益首席投資長的瑞德表示，一些聯準會官員可能對降息持謹慎態度，因為美國經濟服務業出現了通膨黏性增強的跡象。但他認為，鮑威爾仍有可能暗示聯準會仍有選擇的空間，並表達出6月可能啟動降息的意願，雖然他離實現利率正常化還很遠，在收緊貨幣政策以對抗通膨後更是如此。
雖然市場預期聯準會將在周三宣布維持基準利率在當前22年來的高點不變，但根據芝商所的聯準會觀察工具最新數據，聯邦基金期貨市場的交易員們認為聯準會在6月開始降息的可能性接近56%。交易員們預計2024年會有大約3次25個基點的降息，到年底時聯準會降息次數少於3次的機率略高於超過3次的機率。
投資人對聯準會即將發布的經濟展望摘要抱有高度期待，這份展望將揭示通膨憂慮是否已經改變官員們今年預計的降息次數，此前在12月他們曾暗示過三次降息。瑞德估計，若聯準會此次只預測2024年降息兩次，可能導致市場失望，他認為這種可能性在25%至30%之間。
瑞德也密切關注經濟展望摘要中關於長期聯邦基金利率的內容，過去預測中這一數值為2.5%。他表示：“合理的可能性是這個數值會有所上調”，這意味著“更長時間內利率水準會更高”。為了將通膨降至2%的目標水平，聯準會已將其當前政策利率維持在5.25%至5.5%的目標區間，遠高於其長期預測值。
瑞德強調，投資人今天必須意識到服務業通膨仍然過高。相較之下，經過聯準會的激進貨幣緊縮政策後，商品通膨實際上已轉為負值。
瑞德擔心聯準會的高利率正給低收入借款人、地方銀行和商業房地產帶來壓力。他表示，聯準會升息措施正對資金緊張的低收入消費者構成壓力，由於貨幣政策收緊導致借貸成本提高，他們在償還債務方面日益艱難。
折扣零售商Dollar General Corp．的首席執行官托德·瓦索斯（Todd Vasos）上週表示，“客戶仍感受到過去兩年通膨的影響，我們認為這促使他們在商店裡做出權衡。”
瑞德指出，在美國經濟由製造業為主轉向服務業導向之前，聯準會升息通常會產生更廣泛的效應。如今，由於標準普爾500指數中權重較大的所謂大型科技公司擁有大量現金來支持自身發展，而非依賴借貸，因此美國股市對升息的敏感度似乎降低了。
瑞德表示，美國經濟和市場的演變意味著聯準會可能不得不採取「更極端的舉措」以達到先前提高利率所達到的效果，而這有可能對那些對利率變動更為敏感的經濟領域造成過度壓力。
