2024年04月09日08:59 媒體滾動
資料來源：新浪財經
財聯社4月9日訊（編者瀟湘）美債殖利率週一進一步創下了今年以來的最高位，因市場對聯準會年內降息三次的信念正持續遭遇蠶食。相較之下，本周美國股市開盤則變化不大，標普500指數、納斯達克綜合指數和道指週一收盤幾乎持平，投資者正在等待周中可能指引利率走勢的最新CPI數據。
行情數據顯示，美債殖利率隔夜多數收漲，其中2年期美債殖利率漲4.7個基點報4.797%，5年期美債殖利率漲4.3個基點報4.435%，10年期美債收益率漲2.6個基點報4.425%，30年期美債殖利率持平報4.553%。
素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美債殖利率，盤中曾一度觸及4.464%的年內高點，債市空頭似乎已準備好在本周向4.50%大關發起衝擊。
從基本面來看，在上週五美國最新的重磅就業報告顯示經濟保持強勁之後，更多的市場交易員已開始押注美聯儲今年可能只會下調基準聯邦基金利率兩次，少於官員們最新利率點陣圖預測的中位數－三次25個基點的降息。少數人甚至開始押注，聯準會今年不排除維持利率不變的可能性。
這在利率期貨市場定價的變動上已反映得非常明顯。聯邦基金利率期貨交易商最新押註今年聯準會總共只會降息62個基點，這是自去年10月以來最小幅度的2024年降息預期，遠低於1月時的逾150個基點。
折算成降息次數，這也意味著聯準會全年降息兩次(總計50個基點)的機率已大於了降息三次(總計75個基點)的機率。
6月首次降息25個基點的可能性在隔夜也一度僅剩45%，低於一週前的約六成。
BMO Capital Markets分析師在一份報告中寫道，「市場正在繼續權衡聯準會是否有降息所需的令人信服的證據，上週五的非農就業報告，幾乎沒有對聯準會主席鮑威爾發出任何應迫切開始降息進程的暗示。”
BTIG全球利率交易聯席主管Tom di Galoma則指出，「美債殖利率走高的部分原因還在於對沖基金信貸投資者加速拋售，以便在殖利率進一步上升的情況下購買更多保護。我認為信貸基金是最大的賣家，他們在重新對沖利率風險。”
鑑於美國經濟持續走強，不少聯準會官員最近已提到，目前並不急於轉向限制性較弱的貨幣政策。聯準會理事鮑曼上週就表示，如果物價壓力沒有進一步減弱，甚至可以考慮進一步升息。另一方面，素來立場鴿派的芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比周一則表示，聯準會必須權衡在不損害經濟的情況下，還能將目前的利率立場維持多久。
在通膨方面，紐約聯邦儲備銀行週一最新出爐的一份報告顯示，美國消費者對美國未來一年通膨率的預期在3月份維持於3%不變，但對三年後通膨水準的預期從2月份的2.7%上升至2.9%。目前，高利率和持續多年的高通膨正在給家庭帶來壓力——3月認為未來三個月無法達到最低還債比例的受訪者佔比升至12.9%，創疫情開始以來最高水平。
本週三，投資人將密切關注美國勞工部公佈的3月消費者物價指數，以進一步評估聯準會今年降息的可能性。美國財政部也將分別於週二、週三和週四標售3年期、10年期和30年期債券，這可能會進一步增添美債市場面臨的壓力。
New Century Advisors資深投資組合經理Nils Overdahl表示，「目前的風險在於，美債殖利率可能會從此走高。最近一系列的強勁數據讓聯準會有理由保持耐心。鑑於數據的強勁以及聯準會很可能在今年晚些時候降息，這對通膨定價的長期影響也存在一些疑問。”
Overdahl稱，該機構目前不會貿然購買國債。他指出，“你必須保持耐心，尤其是在周三就將公佈最新CPI數據的情況下。”
