2024年04月18日17:21 智通財經APP
資料來源：新浪財經
面對強勢美元對亞洲貨幣的衝擊，該地區的政策制定者正採取行動，尋求維持匯率穩定。週三，韓國財政部長崔相穆和日本財務大臣鈴木俊一在華盛頓會面後共同表示，他們對日元和韓元近期大幅貶值表示“嚴重關切”，並且“準備採取措施防止貨幣市場的過度波動”。同一天，韓國央行行長李昌鑭也在華盛頓接受採訪時表示，韓國央行準備採取措施安撫市場，因為最近的匯率波動有點過度。
亞洲新興市場的政策制定者在採取行動方面更為積極。印尼央行在現貨和衍生性商品市場拋售美元，以支撐印尼盾。馬來西亞當局表示，他們隨時準備部署支撐林吉特的工具。
對外匯市場來說，這是動盪的一周，因為強勁的美國經濟數據顛覆了對聯準會降息的押注，提振了美元。儘管各國政策制定者的一連串呼籲和行動幫助亞洲市場在周四恢復了平靜，但隨著美元似乎將重拾漲勢，與看跌者的較量可能才剛剛開始。
新加坡Skandinaviska Enskilda Banken亞洲策略主管Eugenia Victorino表示：“幾乎沒有人能做什麼來對抗美元走強。除非我們看到各國央行協同干預，否則口頭干預只能延緩、而不能阻止美元走強。”
有華爾街對沖基金經理人指出：「考慮到聯準會主席鮑威爾認為近期通膨降溫進展不足，暗示美元高利率或將維持更長時間，美元指數仍可能再創一年內高點。這或令亞洲貨幣跌勢不減。
美元今年以來上漲了約4%，表現優於所有主要貨幣。市場目前預計聯準會將在9月開啟降息。這意味著，由於美國公債殖利率上升，亞洲資產將繼續失去吸引力。同時，對非美元貨幣的悲觀情緒在本週達到頂峰，因為幾乎沒有跡象表明美國經濟的強勁勢頭會在短期內減弱，這意味著美元仍將維持強勢。
亞洲貨幣的弱勢如此強勁，以至於週三發布的七國集團聲明重申了該集團成員國在2017年5月做出的承諾。這份七年前的協議承認，匯率的無序波動可能對經濟和金融穩定產生不利影響，這實際上為某些情況下的干預敞開了大門。
不過，分析家表示，目前的困境還沒有達到需要亞洲各國政府必須結盟、共同干預匯市的程度。新加坡華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，七國集團的承諾“足以對美元形成心理阻力”，“這應該會為韓元和日元等受創最嚴重的亞洲地區貨幣提供更長的喘息時間”。
上述華爾街對沖基金經理人表示：「眾多投機資本已註意到，不少亞洲國家未必會果斷干預匯市。」他指出，日本先前多次警告將干預匯市力挺日元，這令金融市場普遍認為日本當局在美元兌日圓匯率升破152後就會干預匯市，但如今該匯率已連續多日突破154，而日本當局仍未出手。
在這位對沖基金經理人看來，鑑於1997年亞洲金融危機的經驗教訓，多數亞洲國家對消耗外匯儲備干預匯市相當謹慎，他們更希望透過口頭警告「影響」外匯市場投資情緒。他直言，目前亞洲國家大概率會選擇延後降息步伐，以阻止本國貨幣匯率跌勢。
摩根士丹利( 90.26 , 0.18 , 0.20% )亞洲經濟學家Chetan Ahya指出，儘管亞洲多數經濟體通膨壓力明顯回落，為當地央行降息創造條件，但迫於當前的貨幣貶值壓力，亞洲國家央行不敢「貿然行動」。這背後的原因在於，是亞洲國家央行認為，降息步伐早於聯準會可能引發貨幣劇烈貶值與通膨回升，不利於本國經濟與金融市場穩定，但如果亞洲國家央行選擇「跟隨聯準會降息」、即在更長時間維持高利率，可能加大本國經濟下行壓力，同樣不利於本國貨幣匯率穩定。
除了強勢美元之外，亞洲貨幣還受到中東地區不斷升溫的地緣政治風險、以及11月美國大選的影響，這些因素可能會抑制投資人對風險資產的興趣。 Lombard Odier高級宏觀策略師Homin Lee表示：「我們仍然認為，實際幹預將更有效地穩定亞洲外匯市場，因為美元的反彈是由宏觀經濟基本面和貨幣政策分化推動的。亞洲地區當局將保持幹預的傾向，以便在下半年宏觀經濟環境和貨幣政策分化可能開始逆轉之前贏得時間。
