2024年04月19日15:06 市場資訊
資料來源：新浪財經
格隆匯4月19日｜荷蘭國際銀行表示，所謂的美國國債期限溢價的回升，將為10年期國債收益率重返5%的關鍵水平鋪平道路。從理論上來說，可將10年期美債殖利率拆解為未來短端利率的期望+期限溢價（term premium）。所謂期限溢價，是對投資人持有長期債券的風險的補償。
該行稱，去年10月份美國10年期公債殖利率短暫突破5%的水平時，期限溢價約為40個基點，目前唯一能阻止10年期美債殖利率達到這一水平的是下週的美國3月PCE物價指數月率回落至0.2%（目前為0.3%）。
分析師稱，儘管由於中東緊張局勢升級，10年期美國國債收益率上週五回落，但如果不斷上漲的油價推高通脹，並導緻美國進一步削減降息預期，那麼10年期美國公債殖利率有可能恢復上升。期限溢價對貨幣政策軌跡的影響是巨大的。包括鮑威爾在內的聯準會官員先前曾表示，期限溢價的上升可能會收緊融資條件，擠壓經濟成長——有效地幫助他們對抗通膨。
