2024年05月06日09:32 市場資訊
資料來源：新浪財經
來自：華爾街見聞
市場將迎來規模高達1,250億美元美債，其中包括580億美元3年期、450億美元10年期和220億美元30年期債券，這將考驗投資人對長債的需求。
經歷了上週的大漲後，美債即將在本周迎來重大挑戰。
本週，美國將發行規模高達1,250億美元美債，其中包括580億美元3年期、450億美元10年期和220億美元30年期美國國債，將考驗投資者對長期債券的需求。
本周美債拍賣或將成為美債走勢的一個分水嶺，近期投資者對長期利率債券的熱情有所降溫，部分公司已表態更青睞5年期等中短期債券，以防範通膨持續高企。
上週美債殖利率出現明顯下行，主要源自於兩大利好因素。首先是聯準會主席鮑威爾在記者會上釋放了鴿派訊號，表示政策已足夠緊縮，等待通膨數據繼續下降即可開始逐步降息。其次是就業數據疲軟，4月非農新增就業人數僅18.7萬，遠低於預期，薪資成長速度也放緩，被視為經濟放緩和需求溫和的訊號。
受此影響，兩年期公債期貨定價已反映市場預期今年將有近兩次的降息，此前僅預期一次。兩年期殖利率遂在上週五一度下探至4.7%，較上週初高點下跌30個基點。
然而，儘管經濟放緩，通膨仍舊頑固，3月核心PCE物價指數年率高達4.6%，遠高於2%的目標。鮑威爾也強調通膨仍是當前最大風險，聯準會將審慎評估數據決定何時降息，因此殖利率下行空間可能有限。
Western Asset Management認為：
受惠於升息週期見頂的預期，短債殖利率的下行空間更大。而要真正平整或使曲線出現倒掛，則需要通膨明顯下行。屆時規避長債的投資人或將反過來大舉買入，帶動長期利率下滑。
風險提示及免責條款
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