2024年05月07日20:16 智通財經APP
資料來源：新浪財經
日本最高貨幣外交官神田正人（Masato Kanda）近日發出警告，表示日本可能必須對外匯市場的無序和投機驅動的波動採取行動，這加強了市場對日本當局準備再次干預匯市以支撐日元的預期。
日本央行行長植田和男在與首相岸田文雄的會談中提到了貨幣走勢，這反映出政府對近期日圓貶值的嚴重關切。植田和男指出，只有在匯率穩定反映經濟基本面時，政府才不需干預。然而，面對過度波動或無序運動，政府可能必須採取適當行動，他強調日本將繼續保持堅定態度。
同時，植田和男也提到，日本央行將密切關注日圓貶值對通膨的影響，並據此指導貨幣政策，這暗示了日圓的下跌趨勢可能會影響未來升息的決策。
他強調：“匯率變動可能對經濟和物價產生重大影響，日本央行將在政策指導中考慮日圓近期的下跌。”
儘管日圓貶值對出口商有利，但政策制定者擔心它會增加進口成本，加劇通膨壓力，並給家庭帶來經濟壓力。據報道，日本當局在日圓匯率跌至34年低點後，至少在上週的兩天內進行了市場干預。
日本央行的數據顯示，政府已經花費超過9兆日圓（約584億美元）來支持日圓，幫助其從1美元兌160.245日圓的低點回升至約151.86日圓的一個月高點。據估計，日本政府在2022年9月和10月的市場干預中花費了約600億美元來支撐日圓。
日圓對美元的匯率今年已下跌近9%，目前交易價約1美元兌154.50日圓。日本經濟團體聯合會主席Masakazu Tokura表示，日圓跌破150日圓兌1美元的水平幅度過大，並認為當局進行幹預的時機「非常好」。
值得一提的是，美國財政部長耶倫先前重申美國希望日本當局「很少干預，並進行諮詢」。
對此，日本最高貨幣官員神田真人拒絕對耶倫的言論發表評論，但他表示，貨幣市場的走勢與基本面相符是可取的。 “如果市場運作正常，政府當然沒有必要干預，”但如果市場走勢混亂，“有時政府需要採取適當的行動。”
分析師觀點
當日本在2022年9月10多年來首次進入市場以支撐日圓時，這推動了日圓兌美元兩位數的升值。這次，儘管上週兩次被懷疑干預匯市，但加拿大皇家銀行( 101.02 , -0.80 , -0.79% )資本市場和美國銀行( 37.84 , 0.15 , 0.40% )等公司的分析師預計，由於收益率差和貿易逆差給日圓帶來走軟壓力，日圓將回落至1美元兌160日圓。
SBI流動性市場市場研究部門負責人Marito Ueda表示：「在2022年的干預之後，日圓平穩走強，但這次可能會更加困難。」他表示，「當時有人猜測美國升息即將結束，貨幣政策前景也不像現在這樣不明朗。
紅血球Capital Markets駐新加坡的亞洲外匯策略主管Alvin Tan也認為，由於利率差距，日圓可能會跌至160，如果美國利率不下降，「干預的影響將很快消散」。
美國銀行預計聯準會將在12月降息。美國銀行證券日本公司的日本貨幣和利率策略主管Shusuke Yamada表示，「考慮到在9月份之前可能不會有任何降息的跡象，日圓貶值的壓力將持續一個多季度。」他還預計日圓今年將再次觸及160日圓。
如今，日圓的持續下跌使日本央行陷入兩難。儘管日本央行在3月放棄了負利率政策，但隨著美國利率上升而日本利率保持接近零的水平，日圓仍面臨下行壓力。這種動態促使資金從日圓流向高收益資產，隨著聯準會降息預期的消退，這種壓力在近幾個月增加。
植田和男上個月暗示，日本央行可能在未來幾年逐步升息，並可能在秋季採取行動。但市場對這項鷹派訊號的關注被對日圓拋售的擔憂所掩蓋。然而，過快升息也可能損害日本脆弱的經濟復甦，行長也強調了這個風險。
多數分析師預計，日本央行將在今年某個時候將利率從目前的零水準上調，但他們對升息後借貸成本上升的速度存在分歧。
