2024年05月14日15:23 智通財經APP
資料來源：新浪財經
智通財經獲悉，日圓匯價在日本央行疑似出手干預後一度轉強，但目前再度走弱，日元兌每美元報156.47，每百日元兌港元失守5關口，報4.992。 DWS貨幣策略師XuemingSong表示，除非日本央行改變貨幣政策以偏向升息，否則預計日圓中期將持續承受壓力。市場普遍認為，日圓在日本央行干預以及美國發表疲軟的短期數據後將進一步走弱，市場預測日圓兌美元匯率可能跌至170。這意味著若以每美元兌港幣為7.81計，每百日圓兌港幣恐跌至4.59。
DWS表示，先前日圓反彈主要是日本央行干預所致，而且，過去兩週弱於預期的美國經濟數據也促成了日圓反彈。由於市場極度看空日圓，日圓兌美元可能會進一步升值。儘管如此，除非日本銀行改變貨幣政策以偏向升息，否則預計日圓中期將繼續承受壓力。值得注意的是，日本國內機構也以做空日圓為主，這點從日本保險公司和退休基金的投資組合可見一斑。
事實上，DWS認為，日本的通膨率符合日本央行的預測，並有望達到約2%的目標。然而，日圓升息後金融市場未有正面回應，可能有兩個原因。一是日本央行依然持鴿派立場。二是日本央行並無發表政策展望或利率路徑。從經濟角度來看，即使日本在2023年上調了薪資，國內消費仍然非常疲軟，故此日本央行一直對升息猶豫不決。在消費未能持續復甦的情況下，中期通膨率達到2%的目標不太可能實現。
另外，若日圓兌美元匯率跌至170，DWS指出，這對日本的影響明顯，因進口通膨將推動國內通膨，但高物價將對消費產生負面影響，甚至可能抵銷過去協議薪資成長所帶來的所有正面影響，2%的通膨目標可能再次變得遙不可及。
