2024年05月29日19:01 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
紅海危機、索馬利亞海盜重出江湖、嚴重乾旱正在催生新的黑天鵝？港口擁擠、貨物延誤、運價飆漲． ． ． ． ． ．一切都似曾相識。
時隔三年，全球航運業再次站在了十字路口。
位於直布羅陀海峽東北側、西班牙最大貨櫃港口阿爾赫西拉斯港，正在不分晝夜地運轉，卻仍難以應對激增的貨物量，貨櫃堆積如山。
TTI Algeciras碼頭執行長Alonso Luque無奈表示，今年的貨物處理請求遠遠超出了碼頭的接納能力。
據他介紹，今年到目前為止，航運公司要求TTI額外處理10萬個TEU（20 英尺當量單位，行業標準單位）的貨櫃，但TTI只有能力處理其中的4萬個，這還不包括正常客戶的定期停靠。
你可以看出，容量非常有限。
而在直布羅陀海峽另一邊的摩洛哥，丹吉爾地中海港口開發案貨櫃碼頭TC3高層也面臨類似的挑戰。
TC3管理董事會的副總裁Carlos Lazo指出，碼頭無法持續維持目前高強度的運作狀態。
在阿爾赫西拉斯港和丹吉爾地中海港的外圍，可以看到一些船隻停泊在錨地，似乎是等待靠泊的機會。
不難看出，這兩大港口都感受到了紅海危機爆發後全球航運業的巨大壓力和緊張情緒。
紅海危機、索馬利亞海盜重出江湖、嚴重乾旱……共同催生新的黑天鵝？
由於胡塞武裝對航運線路構成威脅，許多航運公司在2023年底決定將航線從也門附近的水域改道，以避免攻擊。根據克拉克森的數據，亞丁灣的貨櫃船到達量與去年同期相比下降了90%。
為了避開危險區域，從亞洲出發前往歐洲的船隻需要繞過好望角，這導致航行時間增加了9到14天。
改道也導致像阿爾赫西拉斯和丹吉爾這樣的港口突然面臨需求增加，造成了這些港口的擁擠問題。
航運業面臨的挑戰不止於紅海。
從去年年底開始，索馬利亞海域的海盜襲擊事件數量上升，讓航運業嗅到了危險的氣息。同時，業界擔心伊朗可能在霍爾木茲海峽對更多貨船採取針對行動，尤其是在伊朗革命衛隊扣押了MSC Aries號之後。
在美洲，因持續嚴重乾旱，巴拿馬運河管理局減少了每日過船次數，作為全球最重要的貿易航線之一，巴拿馬運河的航運流量和效率因此大打折扣。
此外，歐洲許多負責處理汽車進口的港口出現了嚴重的擁擠問題。
據汽車運輸公司UECC稱，在3月份，由於義大利利沃諾港口過於擁擠，該公司的一艘船必須等待超過5天的時間才能停泊。
全球最大的乾散貨船和油輪營運商之一Norden的執行長Jan Rindbo 表示，同時出現的問題是航運業「真正的黑天鵝事件」。
在我從事航運業的30年裡，我從未見過這樣的事。
貨櫃航運巨頭赫伯羅特執行長Rolf Habben Jansen預計，從蘇伊士運河改道的情況將持續一段時間。
我們的所有船隻都駛往非洲，目前很難看出這種情況會如何改變。
全球第二大貨櫃航運公司丹麥馬士基最近也警告稱，其亞歐航線網路的港口擁堵情況將更加嚴重，導致「延誤不斷增加」。
運價連續三週暴漲，較疫情前有過之而無不及
地緣政治危機幹擾下，衡量運價的關鍵指標Drewry世界貨櫃指數（WCI）連續三週暴漲。
截至5月23日，WCI大漲16%至4,072美元/FEU，與去年同期相比上漲了142%；較2019年疫情前1,420美元/FEU的平均水準高出187%。
除了今年之外，歷史上只發生了一次類似的連週暴漲，那就是2020-2021年疫情爆發期間。
受巴拿馬運河運力限制影響，亞洲與美國東岸之間的貨櫃運價較一年前翻倍。
貨櫃航運資訊服務公司Xeneta 的數據顯示，5月16日，亞洲與美國東岸之間40 英尺貨櫃的運價為5,584 美元/個，是一年前2,434美元的兩倍多。
在亞洲和北歐之間的航線上，一個40英尺貨櫃的運費為4343美元，是一年前的1456美元的三倍。
2021危機重演？
全球航運業踏入緊張與混亂的狀態，不禁讓人回想起2021年的供應鏈危機：港口擁擠、貨物延誤、運價飆升、貨櫃短缺、港口罷工此起彼伏、部分海運系統幾乎陷入癱瘓…
倫敦海事諮詢公司MSI 的董事Daniel Richards 表示，隨著北半球的夏末和秋季進入聖誕節前的“旺季”，航運情況可能會變得更加糟糕。
紅海中斷造成的延誤影響比人們預期的要大。甚至在進入旺季之前，情況已經開始不妙，航運功能也變得更加異常。
全球物流巨頭Kuehne+Nagel海運物流主管Michael Aldwell也警告稱，如果紅海問題無法解決，今年的航運旺季可能會非常艱難。他說，隨著通膨回落、央行降息和生活成本壓力緩解，歐洲消費需求復甦，情況將更加複雜。
如果我們面臨這麼長的運輸時間，並且觀察到消費者開始增加購買，我認為我們將面臨一些挑戰，這是肯定的。
但根據Richards的說法，這次疫情造成的混亂遠不及新冠疫情期間的程度。
儘管有船隻和貨櫃短缺的跡象，航運公司透過租賃市場上未被利用的貨櫃船來增加可用的運力，以適應因航線改道或延誤而增加的航行時間。
Richards也提到，由於2020年和2021年期間許多即時供應鏈在商品耗儘後出現問題，許多客戶開始囤積更多的關鍵零件或成品，以備銷售之用。整個產業在經歷疫情後，對潛在的供應鏈風險有了更深的認識和準備。
摩根士丹利( 97.27 , -1.40 , -1.42% )也認為，紅海危機對全球供應鏈的威脅只是暫時的。
大摩在最近公佈的報告中表示，運價短期的反彈可能會很強勁，並可能持續1-2個季度。紅海的干擾，只是延後了航運業下行週期的到來。
如果紅海的干擾消失，航運業很快就會回歸下行週期；而如果紅海干擾持續，下行週期有可能會在未來2-4個季度內到來。
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