2024年08月19日 10：29 證券時報
資料來源：新浪財經
亞太貨幣市場的表現意外強勁！
今天早盤，馬來西亞林吉特(4.4290-0.0010, -0.02%, )兌美元一度上漲1.1%，創2023年2月以來新高。 韓元兌美元持續拉升，創下4月以來最高水準。 泰銖、新加坡元(1.3071-0.0007, -0.05%, )、印尼盧比、澳元(0.6729-0.0001, -0.01%, )和紐西蘭元(0.61200.0010, 0.16%, )全線大漲。 人民幣(7.1390-0.0205, -0.29%, )亦持續拉升至7.15左右水準。
從美元和日元的角度來看，今天早盤，美元指數(101.7971-0.0788, -0.08%, )並未出現大跌，日元還有小幅貶值。 那麼，究竟發生了什麼？ 分析人士認為，上週五美元指數大跌可能是主因。 從此前公佈的美國就業統計數據看，美國經濟增幅明顯放緩。 美聯儲降息預期顯著增強。 有消息指出，9月美國聯邦公開市場委員會將利率下調0.5個百分點的概率目前超七成。
受此影響，今天A股市場的表現亦十分強勁。 早上開盤，A50期指直線拉升，漲幅一度超過1%。 港股市場主要指數漲幅皆超1%。 人民幣一度猛拉近160點。
突然大爆發
今天早盤，亞太貨幣集體大爆發。 馬來西亞林吉特兌美元一度上漲1.1%，創2023年2月以來新高。 現漲近1%。
馬來西亞統計部門此前發佈的數據顯示，今年上半年，馬來西亞國內生產總值（GDP）達7982億林吉特，較去年同期增長5.1%。 其中，今年第二季度，馬來西亞GDP同比增長5.9%，高於此前統計部門預估的5.8%，亦高於今年一季度同比增長4.2%的表現。 統計顯示，第二季度，馬來西亞建築業和服務業增長尤為亮眼。 建築業增加值較去年同期增長17.3%，服務業增加值同比增速也達到5.9%。 製造業增加值較去年同期增長了4.7%，較一季度1.9%的同比增速有大幅改善。
與此同時，雖然，今天韓國經濟人協會發佈的一份報告顯示，近10年韓國出口增幅不及中國大陸和中國臺灣。 但韓元的表現亦非常強勁。 美元兌韓元一路狂跌。
其餘貨幣如泰銖、印尼盧比、新加坡元等漲幅都比較大。 值得一提的是，人民幣亦受到了提振。 今天早盤，離岸美元兌人民幣亦是一路下行。
值得一提的是，今天早盤的美元指數並未明顯殺跌，而日元還處於小幅貶值的行情當中。
是何緣故？ 有何影響？
突然出現如此走勢，究竟有何緣故？ 又有何影響呢？ 分析人士認為，主要原因還是由於上週五美元指數出現了暴跌。 上周，美國的通脹數據強化了美聯儲將要在9月份降息的預期，而零售等數據則緩解了對於美國經濟硬著陸的擔憂。 中金公司認為，在降息+風險偏好上行的組合下，美元指數則繼續處於偏弱的境地，連續第三周走軟。 非美貨幣則大多走強，得益於經濟數據的走高，英鎊(1.29900.0004, 0.03%, )上周收高1.43%; 而歐元(1.10860.0004, 0.04%, )同樣在美元的整體回落背景下收漲1%。 商品貨幣中，受益於市場風險偏好走強，澳元、挪威克朗、新加坡元和加元分別收漲1.4%、1.23%、0.88%和0.37%。
截至上週五，市場預計美聯儲在9月會議結束前降息25個基點的可能性為76%。 一周前，市場預計美聯儲進一步降息50個基點的可能性超過50%。 而據興業研究，在美聯儲政策風格不大幅轉向的情況下，以當前通脹回落幅度，潛在降息空間在75—125bp之間或許較為合理。 在此之前，巴西、智利等中南美國家採取降息措施，以支撐經濟發展。 墨西哥銀行也於8日決定降息。 此前，加拿大已經降息。 但由於通脹依然存在，亞太國家還在觀察。 這可能是助漲亞太市場貨幣的主要原因。
那麼，這種趨勢是否會持續？ 從債券市場來看，可能依然會比較曲折。 有消息稱，就在通脹預期轉弱之際，有債券投資者已經轉向防禦，以防未來通脹飆升。 這些基金經理正在建立頭寸，以便發生通脹衝擊時為固定收益回報提供緩衝。 美國商品期貨交易委員會上週五公佈的數據顯示，最近一周，投機者對五年期美國國債的凈空頭押注增至有記錄以來的最高水準，而對十年期美國國債期貨的看跌押注則達到自1月份以來的最高水準。
截至8月13日當周，五年期國債期貨凈空頭倉位增至1695072份合約，高於前一周的1688076份。 10年期美國國債期貨空頭押注從776208份合約增至860243份合約。 美國國債收益率已從上上周觸及的一年多低點反彈，當時人們對美國經濟正在迅速疲軟的擔憂加劇，且部分由於流行的美元/日元套利交易的解除而導致股市暴跌。
當然，從A股市場來看，本幣升值的確有利於權益市場估值提升，但最重要的還是修鍊好內功，管理好預期。 這樣才能吸引更多的增量資金。 在此次美元貶值過程當中，全球「搶資金」可能也會成為一種現實。 而練好內功，才是最重要的抓手。
