2024年10月07日 19：11 智通財經APP
資料來源：新浪財經
上周，美國9月非農就業數據意外強勁，降低了美聯儲再次大幅降息的可能。 美國國債延續了上周晚些時候的跌勢，週一持續下跌，基準美債收益率回到4%，為自8月以來首次，10年期美債收益率上升4個基點至4.01%，兩年期美債收益率上升8個基點至4%。
這些舉動反映了人們對美聯儲下一步行動的疑慮。 掉期市場不再完全反映美聯儲11月降息25個基點的可能性，這是自8月1日以來預期到年底降息幅度首次低於50個基點。
包括喬治·科爾（George Cole）在內的高盛策略師在一份報告中寫道：「我們預計收益率會更高，但預計會有一些漸進的調整。 9月就業報告的強勁程度可能加速了這一進程，引發了關於政策限制程度的新一輪辯論，進而是美聯儲可能的降息幅度。 」
歐洲債券跟隨美國國債下跌。 德國10年期國債收益率上升4個基點，至2.25%，為一個多月來的最高水準，而英國10年期國債收益率上升6個基點，至4.19%。
上週五就業數據公佈后的債券市場拋售只是一年來迫使投資者多次重新調整對經濟和美聯儲政策預期的最新轉折。 上周，由於受到新訂單強勁增長的推動，美國9月服務業活動升至一年半來最高水準，超出所有預期並令交易員措手不及，使得美國經濟惡化速度快於預期的相關言論進一步受到質疑。
對貨幣政策更為敏感的短期美國國債表現不佳，導致收益率曲線的一個關鍵部分再次處於倒掛的邊緣。 從歷史上看，債券收益率曲線向上傾斜，期限較長的債券收益率較高，這一常態在美聯儲大舉加息后被打破了近兩年。 收益率曲線上月開始正常化，兩年期國債收益率回落至10年期國債下方。
交易員正期待美聯儲政策制定者的一系列講話，以尋找有關利率走勢的進一步線索。 明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari、亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic、聖路易斯聯儲主席Alberto Musalem和美聯儲理事Michele Bowman週一在不同的活動上發表講話。
市場還在等待本周晚些時候公佈的美國通脹數據。 9月消費者價格指數（CPI）預計上漲0.1%，為三個月來的最小漲幅。 美聯儲主席鮑威爾表示，官員們發佈的預測以及9月利率決議表明，今年最後兩次會議將降息25個基點。
TS Lombard董事總經理達里奧•帕金斯（Dario Perkins）表示：“不需要衰退就能讓通脹達到可容忍的水準，因此美聯儲正在放鬆政策，而不是等待真正的經濟疲軟。 “”到目前為止，每個人都應該意識到，美聯儲正在先發制人地降息。”
瑞士隆奧迪爾銀行首席經濟學家薩米·查爾（Samy Chaar）表示：“上周的結果非常明顯，如果我們只關注巨集觀經濟形勢，則並不會出現衰退或通脹，各國央行正處於降息週期，中國也為這一趨勢做出了貢獻，所以讓我們享受吧。 ”
