2024年11月04日 18：52 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
歐元區製造業PMI終值46.0，較上月小幅上升，但仍處於萎縮區間，商品生產經濟健康情況連續第28個月惡化，是自1997年首次收集調查數據以來最長的衰退期;德國PMI終值小幅上升，法國製造業PMI終值下降。
受最大的兩個經濟體德國和法國的嚴重拖累，歐元區10月製造業表現疲軟，但萎縮速度有所放緩。
11月4日，S&P Global與漢堡商業銀行 （HCOB） 公佈10月PMI終值，其中，歐元區製造業PMI終值46.0，較初值的45.9小幅上修0.1個百分點;德國製造業PMI為43.0，較初值42.6上修0.4個百分點;法國製造業PMI為44.5，與初值44.5持平。
歐元區製造業持續萎縮，商業信心降至一年來最低點
歐元區製造業的低迷略有緩解，但製造業PMI仍處於萎縮區間，商品生產經濟健康情況連續第28個月惡化，是自1997年首次收集調查數據以來最長的衰退期。
製造業PMI為46.0，較初值45.9小幅上修0.1個百分點，高於前值45.0，創5個月新高;
製造業PMI產出指數為45.8，高於前值44.9，創2個月新高。
數據顯示，儘管歐元區生產、銷售和就業方面的萎縮有所緩解，但下降趨勢依舊。 歐元區10月份產量連續第19個月下降，新訂單的大幅下降限制了產出，導致勞動力數量進一步減少。
商業信心下滑至一年來的最低點，採購材料的庫存下降速度也異常之快，分析認為，這與企業在2021年和2022年以前所未有的規模購買和儲存材料和中間產品有關。
分析指出，歐元區製造業繼續受到德國和法國拖累，這兩個經濟體的收縮仍然很嚴重。 其他國家中，奧地利的下降速度最快，指數跌至10個月以來的最低點。 義大利和荷蘭的情況略有惡化，但愛爾蘭工廠的情況再次好轉，希臘繼續表現出韌性。 此外，表現最好的國家為西班牙，該國工業狀況實現了自2022年2月以來最快的改善。
漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia表示：
“這些數據中有一個好消息：10 月份製造業的衰退沒有進一步加深，產量下降的速度比上個月慢，新訂單下降幅度也較小。 根據我們的GDP預測，第四季度工業產出可能會萎縮0.1%。
行業環境仍然通貨緊縮，這對採購部門來說是個好消息，但似乎企業被迫將相應的降價全部轉嫁給客戶，這表明競爭激烈，給企業的獲利率帶來壓力。 ”
另外，降息方面，歐洲央行計劃在12月進一步降息，HCOB Economics預計2024年歐元區將再降息一次。
德國PMI小幅上升，但前景依然黯淡
隨著產出和新訂單降幅減緩，德國10月份PMI較9月創下的12個月低點小幅上升：
製造業PMI為43.0，較初值42.6上修0.4個百分點，高於前值40.6，創3個月新高;
製造業PMI產出指數為42.8，高於前值41.3，創2個月新高。
不過，製造業PMI仍遠低於榮枯線50.0的水準，表明該行業正持續快速萎縮。 產出有所下降，延續了過去一年半的趨勢，但產出、新訂單、就業和庫環比降幅放緩，商業信心略有好轉。
不過，製造商已經連續第16個月裁員，裁員速度達2020年8月以來第二快。 此前，華爾街見聞的文章提到，大眾汽車公司正在討論關閉三家工廠和大規模裁員。
展望未來，由於經濟和政治不確定性以及對汽車和建築行業的擔憂打壓了信心，德國製造商對未來12個月的產出前景仍持悲觀態度，但較9月份的預期略有改善。
漢堡商業銀行初級經濟學家Jonas Feldhusen評論稱：
“10 月份德國工業的情緒仍然低迷。 然而，有跡象表明經濟可能已經觸底。 儘管10月份總體PMI仍處於衰退區域，但它顯示出從非常低的水準略有改善。 然而，在解釋這些數值時需要謹慎，因為這畢竟只是一個月的改善。 ”
分析認為，貨幣政策環境可能是製造業的一線希望，這些措施可以緩解融資壓力並支援出口導向型德國工業部門的需求。 然而，他也提醒道，只要德國的結構性問題持續存在，前景就依然黯淡，這是因為企業將繼續面對投資確定性不足、能源成本高、外部競爭激烈和需求疲軟。
法國新訂單量大幅萎縮，產出下降速度創1月以來最快
受海外需求大幅減弱等因素影響，法國新訂單加速下降，導致產出以1月以來最快的速度下降，法國製造業繼續面臨挑戰。
製造業PMI為44.5，與初值44.5持平，略低於前值44.6;
製造業PMI產出指數為42.8，高於前值41.3，創2個月新高。
法國10月PMI仍低於50.0的榮枯線，顯示出其工業部門的低迷仍在繼續。 然而，分析預計，法國產出收縮趨勢將將在未來12個月內持續，未來產出預期達到一年來最悲觀的水準，預計產量萎縮的公司比例為36%，遠高於預計產量擴張的公司21%的比例。
漢堡商業銀行經濟學家Tariq Kamal Chaudhry評論稱：
“法國製造業仍深陷危機。 中間產品和資本產品生產商報告產量下降，而只有消費品行業略有回升，這種有限增長並沒有帶來多少緩解，因為整個工業表現繼續下滑，凸顯了法國製造業持續承受的壓力。 前景依然黯淡，沒有出現上升跡象。
訂單量指數，尤其是來自國際客戶的訂單量指數，已經跌至令人不安的水準。 報告顯示，地緣政治緊張局勢和全球經濟放緩嚴重影響了國際銷售。 在國內方面，謹慎的消費支出和陷入困境的建築業進一步抑制了需求。 作為回應，公司正在縮減員工數量，對未來一年的前景越來越悲觀。 ”
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