資料來源：12-19 05:05華爾街見聞
要點：
聯準會連續兩度降息25基點，但這次有一人意外投反對票，克里夫蘭聯邦主席希望維持利率不變，顯示聯準會內部統一戰線破裂。
聯準會同時將隔夜逆回購ON RRP的利率下修30個基點至4.25%，2021年來首次與聯邦基金利率目標區間下限一致。
本次會議聲明繼續重申就業和通膨的風險大體均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的「程度和時機」 。
點陣圖顯示聯邦儲備銀行官員上調未來三年利率預期，明後年利率預期中位數均上調50基點，預計明後年均有兩次降息。
聯儲官員調高今明年GDP與PCE通膨預期，調降這兩年失業率預期，明年PCE通膨預期調高0.4個百分點至2.5%，失業率預期下修0.1個百分點至4.3%。
「新聯準會通訊社」：聯準會對未來的降息幅度和速度有更大的疑問，聲明新增考慮利率調整的「程度和時機」暗示降息步伐將放緩。
如市場所料，聯準會本週會議決定繼續以常規幅度降息，同時，聯儲暗示未來將放慢降息的腳步，預計的明年降息次數較上次預期砍半。
美東時間12月18日週三，聯準會在貨幣政策委員會FOMC會後宣布，聯邦基金利率的目標區間從4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%，連續第二次會議決定降息25個基點。至此，聯準會連續第三次會議降息，自2022年3月至去年7月累計升息525個基點後，三次合計降息100個基點。
本次聯準會繼續降息的行動和幅度均符合華爾街預期。到本週二收盤，芝商所（CME）的工具顯示，期貨市場預計聯準會本週降息25個基點的機率略超過97，一週前機率不到89%。有「新聯準會通訊社」之稱的資深聯準會報道記者Nick Timiraos最近發文也暗示了本週降息無懸念，並提到明年暫停降息的可能。
除了持續調降政策利率聯邦基金利率，本次聯準會將聯邦儲備貨幣政策工具隔夜逆回購（ON RRP）的利率下調30個基點，從4.5%降至4.25%，自2021年以來，首次調整ONRRP利率，也是2021年來首次讓這項控制基準的關鍵逆回購工具利率與聯邦基金利率的目標區間下限一致。 11月的上次FOMC會議紀錄顯示，當時聯邦儲備銀行決策者就討論了下調ON RRP利率，有些人認為，應該在「未來一次會議」下調該利率，讓它成為聯邦基金利率的下限。
本次聯準會上調了未來兩年的通膨預期和利率預期水平，反映了聯儲鷹派的傾向。有評論稱，聯準會對明年通膨和失業預期的調整顯示，聯儲認定，川普明年上台後的政策將推升通膨。
聯準會宣布降息後，Timiraos發文指出，今年9月以來累計降息100個基點後，聯儲官員本次預計，若經濟增長穩定，通膨繼續放緩，明年將僅降息兩次，預計次數較之前暗示的四次下降。文章第一句話就寫道，聯準會本週三同意降息25個基點，但“對於未來的降息幅度和速度存在更大的疑問。”
意外有票委會投票反對降息聯準會內部統一戰線破裂
出乎外界意料的是，雖然和上次降息幅度完全一樣，也是常規步伐行動，這次卻有聯儲決策者投票反對繼續降息。這是本次聯準會會議聲明的相比上次聲明的兩大變動之一。
決議聲明顯示，本次降息25個基點的決定並未和上次一樣得到全體FOMC投票委員的全票支持，和9月的上上次降息決策一樣，這次也有一名投票委員反對。這是9月啟動這輪降息週期後聯準會的決策第二次未得到決策者全體支持。
根據決議聲明，本週FOMC會議上，投反對票的是克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克（Beth M. Hammack），她希望保持利率不變，即主張暫停降息。
分析稱，本次會議有官員意外投出反對票，這項異議讓聯準會內部的統一戰線出現裂痕。
聯準會宣布降息前一天，Timiraos本週二發文已經揭露聯準會內部的分歧。他的文章稱，本週降息可能結束第一階段降息週期，因為聯準會內部的質疑升溫，一些官員希望看到更具體的證據證明通膨在改善或勞動力市場在惡化，然後才會繼續降息。
新增考慮未來利率調整的“程度和時機”
相較於11月上次的FOMC會後決議聲明，本次聯準會聲明的另一大變動是，在提到考慮未來利率調整時，聲明新增了「程度」和「時機」。 11月的上次聲明稱：「在考慮聯邦基金利率目標範圍的新調整時，委員會將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景和風險平衡。」 本聲明將這句話改為：
“在考慮對聯邦基金利率目標範圍新調整的程度和時機時，（FOMC）委員會將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景和風險平衡。”
Timiraos評論稱，透過增加「程度和時機」來修改潛在利率調整的說辭，聯準會暗示，降息步伐將放緩。
點陣圖顯示未來三年利率預期上調明後年利率中位數均上調50基點
本週三會後公佈的點陣圖顯示，相較於今年9月聯準會公佈的上次更新點陣圖，本次聯準會官員上調2025年、即明年、2026年和2027年三年的利率預期水平，換言之，聯邦儲備銀行對未來三年降息的預期力度已削弱。
下圖可見聯準會點陣圖反映的聯儲官員利率預期走勢變化，黃點代表本次12月點陣圖預期，灰點代表上次9月點陣圖預期。
點陣圖顯示，在19名提供預測的官員中，本次有15人預計明年的利率會高於3.5%，其中11人預計利率低於4.0%，四人預計高於4.0%，而上次有15人都預計明年的利率將低於3.5%。本次有12人預計2026年利率會高於3.25%，上次預計2026年高於3.25%的只有七人。
會後公佈的聯準會官員利率預測中位數值顯示，相較於9月的上次展望預測，聯儲官員本次上調了今年過後所有時間段的利率預期，明年的利率預期中位數上升至3.9%， 2026年的預期中位數從升至3.4%，均上調50個基點，2027年的中尉上調20個基點升至3.1%。
具體預測的中位數值如下：
2024年底的聯邦基金利率為4.4%，持平9月預期。
2025年底的聯邦基金利率為3.9%，9月預期3.4%。
2026年底的聯邦基金利率為3.4%，9月預期2.9%。
2027年底聯邦基金利率為3.1%，9月預期2.9%。
較長期的聯邦基金利率為3.0%，9月預期2.9%。
以此計算，聯準會官員目前預計，明年會有兩次25個基點的降息，後年也會是同樣的降息幅度。這和市場定價體現的明年兩次降息預期一致，已經較今年稍早市場預期的明年六次以上降息明顯降溫。
2026年的利率預期中位數處於有這一年預期紀錄以來最高水準。
上調今明年GDP及PCE通膨預期下修兩年內失業率預期
會後公佈的經濟展望顯示，聯準會官員上調了今明兩年的GDP成長預期，下調了今明兩年的失業率預期，上調了今明後三年的PCE通膨預期和核心PCE通膨預期
具體預測如下：
- 預計2024年的GDP預期成長率為2.5%，較9月預期2.0%上調0.5個百分點，2025年和2026年預計增速分別未2.1%及2.0%，9月均預估為2.0%，2027年預期增速為1.9%，9月預估為2.0%，較長期預期成長1.8%，持平9月預期。
- 2024年的失業率預期為4.2%，較9月預期4.4%下調0.2個百分點，2025年的失業率預期為4.3%，較9月預期4.4%下調0.1個百分點，2016年的預期為4.3%，持平9月，2027年預期為4.3%，更長期失業率預期為4.2%，9月均預期為4.2%。
- 2024年PCE通膨率預期為2.4%，較9月預期2.3%上調0.1個百分點，2025年的預期為2.5%，較9月預期2.1%上調0.4個百分點，2026年預期為2.1%，2027年預期為2.0%，較長期預期2.0%，9月皆預期為2.0%。
- 2024年核心PCE預期為2.8%，較9月預期2.6%上調0.2個百分點，2025年的預期為2.5%，較9月預期2.2%上調0.3個百分點，2026年的預期為2.2%，2027年預期為2.0%，9月均預計為2.0%。
繼續重申就業和通膨的風險大體均衡縮表計劃未變
除了有一人投票反對和上述考慮利率調整時新增的說辭以外，本次決議聲明都沿用了上次聲明的說法，繼續重申“實現就業和通脹目標的風險大體均衡”，繼續重申致力於讓通脹回落到聯準會的目標2%，也繼續照搬了9月聲明新增的對就業目標更加關注內容，包括稱FOMC“堅定致力於支持充分就業”、稱FOMC“關注雙重使命面臨的兩方面風險。”
評價經濟時，本聲明繼續重申失業率上升，但仍保持低位，再次表示通膨有所進展，但也繼續重申通膨「仍有所（somewhat）高企」。
在縮減資產負債表（縮表）方面，本聲明依舊表示，FOMC將繼續減少其持有的美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券（MBS）。也就是說，聯儲的縮減量化緊縮（QT）的行動計畫仍未改變。
以下紅字可見本決議聲明相比前次的刪減和新增內容。
