2025年04月10日 19：54 環球市場播報
資料來源：新浪財經
要點
標準普爾高盛(489.8-27.07, -5.24%, )商品指數（S&P GSCI index）追蹤能源、金屬和農業領域的全球大宗商品，數據顯示，自 4 月 2 日美國總統唐納德・特朗普宣佈一系列 “對等” 關裞以來，大宗商品價格已下跌超過 8%。
博斯諮詢公司（BCA Research）的宏觀和地緣政治專家瑪律科・帕皮奇（Marko Papic）表示：“大宗商品（價格）暴跌是一個’斷路器’，表明全球經濟衰退正在來臨。 ”
在價格上漲的背景下，大宗商品類股票曾從中受益。 該板塊曾是動蕩市場中表現最佳的板塊之一。
根據標準普爾高盛商品指數（S&P GSCI Commodities index），全球大宗商品價格較去年同期已下跌超過 20%。
全球大宗商品價格正遭受重創，因為全球兩大經濟體之間的貿易戰緊張局勢再度加劇，且經濟衰退的信號頻頻閃現。
追蹤能源、金屬和農業領域全球大宗商品的標準普爾高盛商品指數顯示，自 4 月 2 日美國總統唐納德・特朗普宣佈一系列 “對等” 關裞以來，價格已下跌超過 8%。 儘管在這位白宮領導人周三宣佈關裞政策出現逆轉后，價格略有回升，但仍呈下跌趨勢。
博斯諮詢公司的宏觀和地緣政治專家瑪律科・帕皮奇表示：“大宗商品（價格）暴跌是一個’斷路器’，表明全球經濟衰退正在來臨。 ”
根據標準普爾全球（S&P Global）的高盛商品能源指數，自 4 月 2 日以來，在所有大宗商品類別中，能源價格跌幅最大，下跌了約 12%。
據標準普爾全球的數據，工業金屬跌幅居第二，約為 9%，其次是軟商品，下跌了約 5.2%。
至於石油，更廣泛的負面情緒也與石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）最近決定加快增產步伐相吻合。 OPEC + 加快了增產速度，不過此前已決定增產。 儘管特朗普關裞政策逆轉后油價略有反彈，但油價仍處於多年來的低點，全球基準布倫特原油價格約為每桶 64.78 美元，美國西得克薩斯中質原油（WTI）價格為每桶 61.77 美元。
高盛將今年年底布倫特原油和西德克薩斯中質原油這兩個原油基準價格的預測均下調至每桶 62 美元和每桶 58 美元。
全球經濟衰退擔憂加劇
對大宗商品價格進一步下跌的預期，使得美國經濟將陷入衰退的呼聲越來越高。 摩根大通(227.11-7.23, -3.09%, )預計，在經歷了強勁的增長年份后，美國今年的國內生產總值（GDP）將收縮 0.3%。
荷蘭國際(17.42-0.63, -3.49%, )集團（ING）的大宗商品策略師表示：“自 4 月 2 日以來我們看到的原油價格整體下跌表明，市場正在計入經濟衰退可能性增大的因素。 ”
惠譽解決方案（Fitch Solutions）旗下研究機構 BMI 的大宗商品主管薩布林・喬杜里（Sabrin Chowdhury）表示：“隨著全球經濟衰退擔憂在貿易和地緣政治緊張局勢不斷升級的情況下加劇，大宗商品價格正受到迅速惡化的市場情緒的衝擊。 她補充稱，美國陷入經濟衰退的概率現在已超過50%。
她還指出，貿易緊張局勢和經濟衰退擔憂，工業金屬也將繼續受到影響。
鑒於銅在許多行業的廣泛應用，銅尤其被視為經濟健康情況的領先指標。 儘管紐約銅期貨週三出現上漲，但根據路孚特（FactSet）的數據，目前紐約商業交易所（NYMEX）銅期貨價格為每噸 8380 美元，自 4 月 2 日以來已下跌超過 16%。
荷蘭國際集團的大宗商品策略師埃娃・曼泰（Ewa Manthey）表示：“由於關裞影響，美國經濟增長可能放緩，對銅和其他工業金屬的需求可能會減弱。 ”
同樣，高盛下調了對銅價的預測，理由是銅供應過剩以及對美國經濟停滯的預期。
這家投資銀行在一份報告中寫道：「我們預計，由於GDP增長放緩，對銅的需求將受到衝擊。 」
高盛預測，如果美國陷入經濟衰退，銅價可能會進一步下跌，分別跌至特朗普第一個任期內貿易戰期間和新冠疫情期間的低點，即每噸 6500 美元和 5900 美元。
