2025年08月15日 00：29 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國7月批發通脹加速，幅度創三年來最大，暗示企業正在轉嫁與關稅相關的進口成本的攀升。
根據美國勞工統計局週四發佈的報告，生產者價格指數（PPI）較上月走高0.9%，為2022年6月消費者通脹觸頂以來的最大升幅。 與去年同期相比，PPI上升3.3%。
上月服務業成本上升1.1%，為2022年3月以來的最大漲幅。 在服務業中，批發商和零售商的獲利率躍升2%，其中機械和設備批發業領漲。 不包括食品和能源在內的商品價格上漲0.4%。
“儘管到目前為止，企業承擔了關稅成本上漲的大部分負擔，但進口商品成本的上升正日益壓縮獲利率，”Nationwide資深經濟學家Ben Ayers在一份報告中表示。 “我們預計，未來幾個月關稅成本將更顯著地傳導至消費者價格，通脹率在2025年下半年可能溫和上升。”
該報告顯示，儘管今年上半年需求有所放緩，但企業仍在調整商品和服務定價，以説明抵消美國關稅上漲帶來的成本壓力。
企業在多大程度上將關稅負擔轉嫁給消費者，將成為決定利率走向的關鍵。 儘管美聯儲官員普遍預計，進口關稅將在今年下半年推高通(158.091.50, 0.96%, )脹，但他們對影響將是短暫的還是持久的存在分歧。
鑒於本周早些時候的消費者價格數據表明7月通脹傳導較為溫和，且勞動力市場已開始放緩，市場普遍預計美聯儲官員將在下月會議上降息。 然而，批發通脹數據的堅挺可能令一些決策者擔心通脹重回。
“政策制定者仍需解決的問題是，這些價格上漲中有多少被批發商、零售商和轉銷商吸收，”高頻經濟公司首席經濟學家Carl Weinberg在一份報告中表示。 “這份報告有力地支援了美聯儲在政策調整上的觀望態度。”
經濟學家密切關注PPI報告，因為其中部分指標被用於計算美聯儲青睞的通脹指標 —— 個人消費支出價格指數。 儘管醫療保健類價格表現疲軟，但航空客(53.460.00, 0.00%, )運服務和投資組合管理費用大幅上漲。
美國勞工統計局數據顯示，食品價格占最終商品成本漲幅的40%，主要受蔬菜價格上漲推動。 剔除食品、能源和貿易服務后，波動性較小的PPI指標較上月的漲幅也創2022年以來的最大。
